文：木木

來源：?快消

被可可豆價格“暴擊”的奧利奧，2025年會更好嗎？

旗下?lián)碛屑倮–adbury）、奧利奧（Oreo）及瑞士三角巧克力（Toblerone）等知名品牌的億滋國際，公布了2024財年第四季度和全年財務(wù)報告。尷尬的是，盡管公司收入較2023年有所增加，但全年銷量卻有所下降。

具體來看，2024財年，億滋國際的凈收入為364.41億美元（折合人民幣約2652.10億元），同比增長1.2%，其中有機凈收入增長了4.3%；毛利潤增加了4.93億美元，毛利率同比增長了90個基點，達(dá)到了39.1%。不過，公司產(chǎn)品的整體銷售量下降導(dǎo)致整體銷售增長放緩，下降幅度為1.0%。

此外，2024財年第四季度，億滋國際凈收入同比增長了3.1%，為96.04億美元（折合人民幣約698.96億元），其中有機凈收入增長了5.2%。其中，通過對Evirth（中國冷凍烘焙品牌——恩喜村）收購帶來的增量收入也部分抵消了匯率波動的影響。

同時，集團(tuán)毛利同比增加了2.41億美元，毛利率提高了130個基點，達(dá)到了38.6%。這一增長主要得益于衍生品市場價格變化的積極影響。然而，公司調(diào)整后的每股收益卻下降了16%，至0.65美元。

基于前述業(yè)績表現(xiàn)，該公司預(yù)計2025年調(diào)整后的每股收益將下降約10%。這也導(dǎo)致在紐約盤后交易中，億滋股價一度下跌5%。

即便如此，億滋國際首席執(zhí)行官兼董事長Dirk Van de Put仍表示：“2024財年是公司表現(xiàn)強勁的一年，我們實現(xiàn)了平衡的收入增長、強勁的盈利表現(xiàn)和穩(wěn)健的自由現(xiàn)金流，同時回饋股東的大量資本。”

他還表示，“進(jìn)入2025年，公司將繼續(xù)專注于執(zhí)行長期增長戰(zhàn)略，尤其是在巧克力業(yè)務(wù)上采取有效應(yīng)對措施，面對前所未有的可可成本通脹。”

快消君留意到，在2024年第四季度及全年收益電話會議上，億滋的高管團(tuán)隊對集團(tuán)過去一年的業(yè)績表現(xiàn)做出了補充。

其中，Dirk Van de Put表示，新興市場依舊表現(xiàn)強勁，特別是在印度、巴西和墨西哥等國家，消費者信心穩(wěn)步提升。然而，中國市場整體消費的疲軟趨勢仍在延續(xù)。總體來看，億滋在新興市場的各大產(chǎn)品類別中，銷量和銷售額均呈現(xiàn)穩(wěn)定增長，特別是在餅干和巧克力領(lǐng)域，億滋的市場份額有了進(jìn)一步的提升。

億滋繼續(xù)推進(jìn)其產(chǎn)品組合重塑戰(zhàn)略，2024年收購了中國冷凍冷藏烘焙零食領(lǐng)導(dǎo)品牌Evirth的多數(shù)股權(quán)，標(biāo)志著其在中國這一快速增長的品類中的重要布局。億滋與Evirth合作已有多年，雙方共同開發(fā)并推出了包括奧利奧（Oreo）和費城（Philadelphia）在內(nèi)的多個標(biāo)志性品牌蛋糕和糕點產(chǎn)品。

此外，他還特別強調(diào)，“我們的電子商務(wù)業(yè)務(wù)在2024年實現(xiàn)了兩位數(shù)增長，我們將繼續(xù)投資于新功能，以加速我們在數(shù)字零食領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位。事實上，由于我們持續(xù)的投資，我們的下一級市場（除了主要成熟市場之外的那些正在崛起或尚未完全開發(fā)的市場）在2024年增長了約35%。”

億滋的首席財務(wù)Luca Zaramella表示，2024年，億滋在全球新興市場的增長達(dá)到了6.2%，第四季度則為6.7%。該增長主要來自多個關(guān)鍵國家，包括中國、巴西、南非和中東歐。

在產(chǎn)品組合表現(xiàn)方面，巧克力、餅干口、香糖和糖果業(yè)務(wù)均表現(xiàn)良好。其中，餅干全年增長1.7%，第四季度增長2.1%。多個品牌在2024年實現(xiàn)了可喜的增長，包括奧利奧（Oreo）、瑞士蓮（Ritz）、belVita、Tate’s、7DAYS、Club Social和Perfect Snacks。

巧克力業(yè)務(wù)全年增長7.4%，第四季度增長8.9%，在發(fā)達(dá)市場和新興市場均有顯著增長。銷量全年下降2%，其中第四季度下降2.3%。億滋的兩大全球旗艦品牌——吉百利牛奶巧克力（Cadbury Dairy Milk）和米爾卡（Milka）表現(xiàn)出色，本土品牌組合如Lacta、Cote D’Or、Freia和Marabou也實現(xiàn)了強勁增長。口香糖和糖果全年增長超過7%，第四季度增長近9%。包括中國、巴西在內(nèi)的關(guān)鍵市場表現(xiàn)良好。

從區(qū)域表現(xiàn)來看，歐洲全年增長5.7%，其中第四季度增長7.4%；北美市場全年增長1.5%，第四季度增長0.4%。而AMEA（亞洲、中東和非洲地區(qū)）全年則增長了6.2%，第四季度增長了8.6%。他特別提及，中國市場全年和第四季度均實現(xiàn)高個位數(shù)的增長。

對于2025年，Luca Zaramella預(yù)計，億滋將繼續(xù)遵循長期增長目標(biāo)，預(yù)期全年收入增長約5%。盡管風(fēng)險依然存在，例如巧克力業(yè)務(wù)的彈性可能較高，還伴隨著前所未有的可可成本壓力；此外，公司還預(yù)計2025年將面臨新的美國對墨西哥和加拿大進(jìn)口商品征收25%關(guān)稅的影響，可能為業(yè)務(wù)帶來額外壓力。