文：老六

來源：觀點（ID：baobaobutong）

01

“東方星巴克”來了？

又一家奶茶店探出了上市的苗頭。

據媒體消息，新茶飲品牌霸王茶姬最快將于今年年中赴美上市，預計籌集2-3億美元（約人民幣14.5億-21.7億元）。

對此，霸王茶姬并沒有公開回應。實際上，早在2023年7月時，彭博社就曾報道稱霸王茶姬在謀求赴美上市，只不過當時媒體得到的回復是“目前沒有任何明確的IPO計劃”。

在奶茶界，霸王茶姬算是“后起之秀”。2017年11月，霸王茶姬才在昆明開出首店。但它擴張很快，根據窄門餐眼的數據，目前霸王茶姬全球門店數量超過 4000 家，在全行業排名第九。僅2023 年，霸王茶姬就新增門店2317家，這一數字——

是其過去五年開店數總和的3倍之多。

▲圖源：晚點LatePost

狂奔的霸王茶姬也迎來了資本的青睞。工商信息顯示，霸王茶姬所屬公司為北京茶姬餐飲管理有限公司，該公司于2021年進行了至少2輪融資，已公開的融資金額超過3億元，投資方包括XVC、復星集團等。

此外，資料顯示，在2023年7月，美國對沖基金Coatue對霸王茶姬進行了投資，投后估值達到30億元。

從業績數據看，根據創始人張俊杰的透露，霸王茶姬2023年的總銷售額達108億元，位居中國茶飲第四名。這個數據，和同期的同行比，只有蜜雪冰城的24%，古茗的56%，茶百道的63%。

門店規模上，霸王茶姬目前也只有蜜雪冰城的1/7左右。

盡管差距明顯，但霸王茶姬創始人張俊杰直言，2024年的目標是中國銷售額總體超過星巴克中國。他還說：

過去幾年里邊我的投資人甭想分紅，因為有太多的事情需要干了。

“東方星巴克”的夢想之路，會順遂嗎？

02

“抄襲”還是“致敬”？

談到霸王茶姬，張俊杰是一個繞不開的名字。

公開資料顯示，XVC的創始人胡博予曾對外透露，張俊杰曾直言自己“完全沒有接受過基礎教育”：

10歲到17歲之間在流浪，18歲之前都不認字。

與奶茶結緣是在2010年，17歲的張俊杰進入一家叫“大維奶茶”的連鎖品牌當店員。因為表現出色，他從店員做到店長、區域督導，一度是云南地區的運營負責人。

熟悉奶茶這個行業后，張俊杰接盤了一間加盟店，通過外賣和小賣部將瀕臨倒閉的奶茶店盤活了。

再后來就是2017年，張俊杰在上海目睹喜茶開業的盛況，于是決定回云南自創品牌，霸王茶姬由此誕生。資料顯示，霸王茶姬以“原茶+鮮奶”為切入點，圍繞“東方茶”的概念主打中國風。

僅僅七年時間，張俊杰就把霸王茶姬從昆明五一路的一家小店，拓展為遍布中國和海外的4000多家門店。

可以看到，在媒體的宣傳中，張俊杰儼然是一個沒有學歷、沒有背景的勵志“草根”形象，投資人稱他“有野心，學習能力強”。

但從霸王茶姬過往的發展歷程看，這種“學習能力”還有著另一層解讀。

2017年霸王茶姬開出第一家門店的時候，茶顏悅色在長沙的門店數量已經接近40家。有人發現，二者的品牌logo、名稱樣式以及線下門店的裝修風格，都有著很高的相似度。

在產品上，霸王茶姬以“茶底+鮮奶”構建產品體系、剔除水果茶的做法也和茶顏悅色如出一轍。例如，茶顏悅色早期的三大單品分別叫“幽蘭拿鐵”“聲聲烏龍”和“桂花弄”，霸王茶姬的三大單品則叫“伯牙絕弦”“春日桃桃”和“桂馥蘭香”。

正因此，霸王茶姬常被外界戲稱為“茶顏悅色模仿者”。

霸王茶姬還被質疑模仿星巴克。有網友發現，升級后的霸王茶姬logo，人臉要素、圓形構圖、單色風格等，都和星巴克的“雙尾美人魚”logo十分相似。

▲圖源：復眼SEEMENT

此外，霸王茶姬的包裝設計也曾被網友吐槽“涉嫌抄襲”。

2022年，霸王茶姬推出新品奶茶“金絲小種”系列，該系列的杯身、包裝袋以及周邊產品采用的視覺設計，像極了迪奧經典的托特包。

之后，霸王茶姬又陸續推出了“撞臉”香奈兒的山茶花包裝、“撞臉”Gucci的夏夜夢瓏款包裝，以及“撞臉”LV經典老花的“小藍杯”包裝。

▲圖源：復眼SEEMENT

這樣看來，張俊杰確實很擅長“學習”。但這背后，到底是“抄襲”還是“致敬”的爭議也從未遠去。

03

食品安全挑戰

霸王茶姬面臨的爭議，遠不止這些。

幾天前，有網友發帖稱，喝完“萬里木蘭”后出現心悸疼痛，連夜去醫院測心電圖。

帖子一出，引發眾多網友共鳴。有網友稱，自己喝了“萬里木蘭”奶茶后出現心慌的癥狀，還有網友表示喝完之后心率達到105次/分；還有網友稱，“中午喝完沒多久，到下午開始心慌手抖，呼吸困難，拉肚子，去醫院檢查也不是細菌感染，懷疑是過敏導致的。”

資料顯示，“萬里木蘭”是霸王茶姬近期推出的年度重磅新品，主打“清爽低負擔健康飲品”的概念。

面對洶涌的輿論，霸王茶姬客服給出的回應是，“萬里木蘭”使用的是紅茶底，可能是顧客對茶多酚過敏了。如有不適癥狀，請立即暫停飲用，并建議去醫院檢查。

但根據中國消費者報的文章，科信食品與健康信息交流中心主任鐘凱則認為，上述網友出現的一些癥狀與茶多酚無關，而是因為奶茶中的咖啡因：

咖啡因個人耐受差異大，敏感的人會出現心慌心悸等不適癥狀，有的還會頭暈眼花，像民間說的“茶醉”也是咖啡因所致。

有記者在霸王茶姬小程序查詢發現，“萬里木蘭”的茶多酚含量為62.3mg/100ml，咖啡因含量為31.8mg/100ml。一杯中杯470ml的“萬里木蘭”飲品咖啡因含量約為150mg。

還有人做了對比，星巴克咖啡的中杯美式中含有兩份濃縮咖啡，咖啡因含量在150毫克。換句話說，一杯中杯“萬里木蘭”的咖啡因含量等同于兩份濃縮咖啡的咖啡因含量。

這并非孤例。此前，也有網友發帖稱下午喝霸王茶姬“伯牙絕弦”結果失眠了，凌晨四點依舊毫無睡意。

由于咖啡因過量攝入可能導致一系列健康問題，不少消費者認為，霸王茶姬在推出新品時應該充分考慮到消費者的健康狀況，應該合理控制茶多酚和咖啡因等成分的添加量。

爭議不止這些。更早的時候，有消費者稱霸王茶姬所謂的鮮奶就是“咖奶”。后來霸王茶姬將奶基換成了“冰博朗非氫化基底乳”，有消費者指出“冰博朗非氫化基底乳”其實也是一種咖奶。

在黑貓投訴平臺上，霸王茶姬的最新投訴量是267條，主要涉及產品質量、服務態度等問題。

對霸王茶姬來說，狂奔的同時，如何兼顧產品質量與食品安全，這是一個挑戰。

04

尾聲

霸王茶姬想成為“東方星巴克”，但它與星巴克的差距也客觀存在。

從門店數量看，霸王茶姬目前只有星巴克的60%左右。從公開的銷售額來看，2023年霸王茶姬也只有星巴克中國的一半左右。

更重要的是，作為行業新秀，霸王茶姬的品牌沉淀、供應鏈完整度、服務體系、客戶粘性等方面，都和星巴克有著較大差距。一個主打“高效率”的品牌，為啥硬要和星巴克對標呢？

從行業本身看，新茶飲已是一片“紅海”。縱觀市場，茉莉奶白、滬上阿姨、古茗、奈雪的茶等品牌，都陸續上架了“原葉鮮奶茶”概念產品，直攻霸王茶姬的產品腹地。

而且，根據浙商證券的研報統計，由于將店鋪大都選在商場之內，霸王茶姬開店準備資金達到了67萬元，遠高于古茗、茶百道、滬上阿姨，甚至比喜茶、瑞幸的開店費用還要高。成本如此之高，加盟商的利潤將被進一步壓縮。

霸王茶姬創始人張俊杰曾透露，現在的名字是他自己后來取的，源于“識時務者為俊杰”。時務多變，不知道他有沒有聽過另一句話：

當潮水退去，你才知道誰在裸泳。