文：Stone Jin

來源：IPO早知道（ID：ipozaozhidao）

據IPO早知道消息，四川百茶百道實業股份有限公司（以下簡稱“茶百道”）日前已通過港交所聆訊并于2024年3月24日披露通過聆訊后的資料集，中金公司擔任獨家保薦人。

這意味著，茶百道最快將于4月成為“新茶飲第二股”，也將是近3年來第一家成功登陸港交所的新茶飲企業。

01

2023年市場占有率進一步提升

根據弗若斯特沙利文的報告，按2023年零售額計算，茶百道在中國現制茶飲店市場中排名第三，市場份額為6.8%，較2022年的6.6%進一步提升。2023年，茶百道門店的總零售額約169億元。

截至2024年2月18日，茶百道在中國共有7,927家門店，覆蓋全國31個省市，實現中國所有省份及各線級城市的全覆蓋——截至2023年12月31日，茶百道的門店觸達各線級城市，其中一線、 新一線、二線、三線、四線及以下城市門店數量分別占茶百道門店總數的10.6%、26.9%、20.9%、19.4%及22.2%，在全國各線級城市的門店分布較為多元化。從門店所處業態分布來看，截至2023年12月31日茶百道在購物中心、社區、其他商圈的門店數量分別占茶百道門店總數的37.3%、28.6%及34.1%。

2021年2月，茶百道推出了會員計劃。截至2024年2月18肉，注冊會員人數超過9850萬名，2023年第四季度的活躍會員人數為2,040萬名，2023年第四季度的會員復購率為35.0%，高于行業平均水平。

02

閉店率遠低于行業平均水平

在單店模型上，茶百道專注于高效的小店模式，在最大程度節省門店成本的同時，借助外賣渠道進一步提升單店效益——2021年至2023年，大部分茶百道門店的建筑面積介乎30至100平方米。截至2023年12月31日，茶百道分別有44.3%及42.8%的門店處于30至49平米和50至 100平米區間。2021年至2023年，茶百道外賣門店覆蓋率從2021年1月的91.8%上升到2023年12月的95.9%。

此外，茶百道還通過在官方微信小程序上推出線上訂購功能，加強與抖音直播團購項目的合作，以及協助加盟商建立門店私域流量池等多種方式，增加線下門店的消費者流量，賦能加盟商的門店營運，提升門店盈利能力。

當然，茶百道的加盟體系亦是業績穩定增長的重要保證之一。截至2023年12月31日，茶百道在全國范圍內成立了16個區域運營中心，依托自己的數字化運營系統，在門店選址、裝修開業、員工培訓、門店運營、統一外賣業務與到店業務賦能和市場營銷等多方面給予加盟商支持。

根據弗若斯特沙利文的資料，2021年至2023年，茶百道加盟店的閉店率遠低于行業平均水平。

03

2021年至2023年凈利潤率均高于20%

2020年至2023年，茶百道的營收分別為10.80億元、36.44億元、42.32億元和57.04億元，復合年增長率為74.15%；凈利潤分別為2.38億元、7.79億元、9.65億元和11.51億元，復合年增長率為69.11%。

值得一提的是，2021年至2023年，茶百道的凈利潤率均高于20%，這一數字在這一波“新茶飲企業上市潮”中處于領先位置。

此外，茶百道亦在持續拓展自己的業務邊界——2024年1月，茶百道海外首店落地韓國首爾；同樣在2024年1月，茶百道在中國成都以“咖灰”品牌開設首家直營咖啡店，主要向消費者供應咖啡、貝果、漢堡及其他烘焙食品。

2023年上半年，茶百道完成了成立以來第一筆也是唯一一筆融資——由蘭馨亞洲領投，正心谷、草根知本、番茄資本以及中金資本參投，總融資規模9.7億元。

茶百道在招股書中表示，IPO募集所得資金凈額將主要用于提高整體運營能力并強化供應鏈；發展數字化能力，并聘請和培訓專業人才；品牌打造和推廣活動；推出和推廣自營咖啡品牌并在中國各地鋪設咖啡店網絡；產品開發及創新；以及用作營運資金及作一般企業用途。