縱然大盤慘不忍睹，消費信心跌落谷底，但仍可以看到一些曙光。比如京東依靠物流優勢逆勢牌局、家居場景相關品類快速增長等等。

除了電商、品類和品牌維度，另一個直觀反饋市場熱度的指數就是一、二級市場活躍度。

在消費領域，資本扮演了極為重要的角色。尤其自2018年以來，平臺依次呈現流量洼地，品牌普遍加大營銷投入，陷入流量與資金的追逐戰。

消費投資一路走高，在2021年上半年達到頂峰。隨即而來的是不斷遇冷，在2022年更是直接遭遇寒冬。

那2022年的消費投融資整體態勢如何？哪個賽道最先被資本拋棄？哪個領域依舊能得到資本賞識？2023年有哪些值得關注的投資機會？

為厘清這一年的消費投融資市場變化，瀝金聯合烯牛數據一同梳理了2022年的消費投融資事件，并按照地域、輪次、機構、品類等維度進行了深度解讀，以下是結論總覽：

1. 消費投融資概覽 2022年消費行業投融資事件數大幅下降，全年只有982起，同比下滑43%；投融資項目主要分布在北上深杭等一線城市；主要輪次集中在天使輪和A輪，融資金額集中在500-5000萬人民幣。

2. 大額融資項目 大額投融資主要集中在數碼家電與家居百貨領域，單筆最大投融資是華潤啤酒收購貴州金沙酒業，獲投金額為123億元。

3. 投資機構 綜合基金普遍減少消費類投資，消費基金的出手次數最多，出手次數TOP3為壹叁資本、金鼎資本和梅花創投。

4. 重點類目 食品出現多家融資額超過10億的企業；餐飲融資不容樂觀；數碼家電集體遇冷；美妝個護HARMAY話梅創造單筆最高融資；服裝配飾的投資重點在供應鏈；家居百貨多家企業走上IPO之路；寵物賽道多家企業獲得億元以上融資。

5. 未來展望 2023年消費投資會逐漸恢復，機構會重點關注創始人的風險應對及現金流管控能力；項目的創新能力和PMF將是機構檢驗的關鍵。

6. 數據維度 本文匯率按照：1港元=0.8933元；1美元=6.9596元進行換算及排序；數據周期：2022年1月1日-12月31日。

01

投融資概況：

數量大幅下降，集中天使輪及A輪

融資數量分布

先看最直觀的指標，就是投融資數量。

2022年的消費行業投融資數量大幅下降，全年只有982起，同比下滑43%。

幾乎所有賽道的融資件數都不同程度下滑，其中食品領域減少240筆，餐飲領域減少102筆；連去年大火的美妝個護也未能繼續獲得青睞，同比下滑58.82%。

2022年與2021年不同消費類目投融資數量對比

進一步看每月的融資數量，會發現在2022年1月，機構還對消費市場懷有憧憬，并且釋放了部分需要在年前披露的項目，投融資數量達到全年最高的128起。

2月受春節假期影響，資本偃旗息鼓，投融資數量大幅下降，僅為68起。伴隨全年的疫情反復，投融資事件數量也呈現相關性變化。

除3月、5-8月短暫回暖，其余月份投融資數量均不足80起。10月更由于國慶假期和疫情影響，創造了全年最低記錄，僅有58起。

2022年消費行業投融資事件數

融資地域分布

從地域分布來看，無論2021年還是2022年，消費領域的投融資都集中在一線城市，北京、上海、深圳、杭州合計占比約5成。

受電商氛圍、人力成本、政策紅利等因素影響，新消費品牌們更愿意在一線城市發展。但廣州對于消費品牌的吸引力較弱，遠不如杭州。

隨著消費下沉愈發明顯，人們在購物時更看重性價比，投資機構也因此更加注重三四線城市等下沉市場的消費機會。

2022年與2021年消費行業各地區投融資數量占比對比

融資輪次分布

從輪次來看，2022年的消費行業投融資主要集中在天使輪及A輪，投資機構更愿意投資早期項目的創始人及創新產品。

值得注意的是，IPO融資占比也呈現加大趨勢，2022年共有33起IPO事件，占比從2.96%增加至3.23%。

三元生物是其中規模最大的一筆IPO，融資金額達36.86億元，于2022年2月10日在深交所上市。這家公司的主營業務是發酵法生產赤蘚糖醇及新型多功能糖的研究和開發。

2022年與2021年消費行業各輪次交易數量占比對比

融資金融占比

不僅消費企業艱難，資本也叫苦不迭。消費專項基金大幅縮水，即便兜里有錢，也盡可能壓低估值，規避風險。

反應在投資標的上，就是投資總額的嚴重下滑。2022年的消費企業融資金額多數集中于500-5000萬元人民幣的區間。

其中酒水飲料的融資額主要集中在5千萬-1億元之間；而10億元以上的融資主要發生在數碼家電的收并購之間。

2022年消費行業投融資金額占比

投融資金額TOP30 項目排名

下面來看看，誰拿到了最多的錢？

2022年的消費大額融資主要集中在數碼家電和家居百貨領域，其中江波龍在8月5日通過IPO獲得了23.38億融資。

江波龍的背后，是國產存儲芯片行業史無前例的火爆。而慕斯股份在6月23日也通過IPO獲得15.58億元融資，顯示了睡眠經濟的廣闊前景。

食品行業依舊是消費領域的香餑餑，其中安井食品通過主板定增獲融56.75億元，并投資10億元布局預制菜。

安井食品是速凍食品行業中較早布局預制菜品類的企業。這一品類從2019年起就被機構視為重點賽道，相關企業紛紛布局，并搶灘海外市場。

美妝個護領域中，HARMAY完成近2億美元C輪及D輪融資，估值進一步提升。受疫情影響，線下實體雖遭受沖擊，門店虧損嚴重，但HARMAY憑借與同業渠道在款式多樣、品牌合作領域的差異化，依舊能夠在全國線下渠道坪效中名列前茅。

寵物賽道近年來成為消費市場的新寵兒。其中天元寵物在11月18日完成IPO融資，但上市首日卻驚現“開門黑”。

背后原因是，天元寵物的經營模式以外協及外貿為主，受疫情、匯率波動及原材料上漲等因素影響，業績處于下滑趨勢。

投融資金額TOP30項目排名

機構大撤退，顯然是2022年消費投資的主旋律。

部分機構裁撤消費組，或者消費投資人轉行看芯片、看農業已經屢見不鮮。整個消費投資進入疲軟階段，投資熱度也持續下跌。

但即便如此，部分消費基金依然逆勢起航。壹叁資本、金鼎資本和梅花創投今年的出手次數并列第一，分別有11次；其次是紫金科創、險峰和順為資本，分別有9次。

其他優秀的消費基金，比如尚承投資，在2022年一共出手6次，分別是食分有料、AtoB咖啡、愛樂甜、丸聚、全球方程和躺島，還追投了MU16及檸檬共和國。

出手次數TOP10機構排名

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重點類目：

大賽道、傳統品類和供應鏈更受歡迎

如果進一步分析投融資事件，會發現2022年最受機構青睞的主要是天花板較高的大賽道和規模較大的傳統品類。

大賽道經過無數次驗證，其人群、規模和增速都相對確定且需求剛性，而新興賽道由于較少被驗證，PMF有待進一步考量，在下行周期，資本普遍不愿意再下賭注。

2022年的過億元融資項目主要分布在食品、餐飲、家電數碼和護膚等領域。機構不僅繼續加注品牌，也開始關注和布局全產業鏈機會。

我們將重點分析食品、餐飲、酒水飲料、數碼家電、美妝個護、服裝配飾、家居百貨和寵物消費這八大領域，從融資額TOP10企業及獲得多次融資的明星項目這兩大維度，解讀賽道機遇。

食品

民以食為天，食品賽道在任何時期的熱度都不會衰減。縱然在大環境不樂觀的局勢下，也仍出現了數家融資額過10億的品牌。

安井憑借渠道高粘性和大單品優勢，盈利能力顯著高于同業水平，更受資本青睞；益客食品、三元生物和天新藥業也憑借IPO不斷擴大產業規模。

食品領域融資額TOP10

有部分企業還在2022年獲得了多輪融資，比如衛龍在12月初獲得5.8億港元股權投資后，于12月中旬正式在港交所上市，完成IPO之路。

糖友飽飽憑借控糖系列的主食和零食也持續獲得融資；森美SEIMEI更是依靠抗老營養產品連續獲得將近655萬美金融資；每日黑巧也通過不斷打造諸如玉米黑巧脆和奶酪夾心等爆品，于年內兩次獲得股權投資。

食品領域中獲得多次融資的項目

餐飲

餐飲本應是消費的熱門融資賽道，但受疫情政策影響，資本調整對于線下業態的預期，無論融資數量還是金額均大幅下滑。

Tim Hortons雖然是加拿大的咖啡連鎖品牌，但在中國市場也展現出了較高的適應性，于今年3月獲得1.95億美元融資；麥金地則作為團餐運營服務平臺，為組織機構提供日常餐飲，獲得2億元戰略融資。

餐飲領域融資額TOP10

餐飲領域也有部分獲得多輪融資的企業。比如，靠譜科技通過多輪融資打造全新的餐飲營銷SaaS平臺；包饌夜包子也憑借去年的大火不斷擴大版圖，于7月和9月分別兩次獲得融資；嘩啦啦則在1月末和7月初分別獲得兩輪股權投資；不停科技和比星咖啡也獲得多輪融資。

餐飲領域中獲得多次融資的項目

在酒水飲料領域，白酒和啤酒由于對供應鏈和營銷成本投入較高，融資金額也名列前茅。

其中啤酒企業龍頭華潤通過收購貴州金沙酒業，首次布局醬香型白酒，擴張酒類版圖；梅見作為江小白成功孵化的青梅酒品牌，也于今年10月獲得10億元融資。

酒水飲料領域融資額TOP10

獲得多輪融資的企業有：酒類新零售平臺淘酒俠，不僅在近期獲得中州投資的數億元戰略投資，還在4月時獲得酒王潤泰的2000萬元天使輪投資；精釀啤酒品牌鯨都鮮釀，也于今年6月和7月分別獲得種子輪和戰略投資，品牌致力于精釀鮮啤的新零售與社區場景滲透。

酒水飲料領域中獲得多次融資的項目

數碼家電

數碼家電在2022年的消費市場中集體遇冷，投融資數量僅為去年的一半。

其中兆馳股份和黑鯊手機以43.68億元和27億元分別被深圳資本集團及騰訊投資收購；而江波龍、康冠科技、希荻微和維海德均通過IPO完成上市。

數碼家電領域融資額TOP10

數碼家電領域也有多家企業獲得多輪融資，比如智慧校園服務提供商新中新華科，在年內兩次獲得股權投資；極豪科技和蜂巢世紀，一家消費電子供應商，一家創新類消費電子產品研發生產商，也于年內兩次獲得投資；慧為智能則通過IPO不斷加深其在智能終端設備的研發。

數碼家電領域中獲得多次融資的項目

美妝個護

受疫情、行業周期、創新困難等因素影響，美妝個護在2022年的整體熱度不及上一年，但也出現了部分大額融資。

值得關注的明星項目有泰國品牌Mistine，融資2億人民幣；美妝集合店HARMAY話梅，在年初融資2億美元，成為今年美妝個護賽道單筆融資金額最高的項目。

美妝個護領域融資額TOP10

美妝個護領域也有部分公司獲得多輪融資。威脈醫療作為微創及無創能量醫學整體解決方案的提供商，于5月獲得天使輪融資后，又于9月獲得1億元Pre- A輪融資；青顏博士專注女性健康護膚，也于年內兩次獲得融資。

美妝個護領域中獲得多次融資的項目

受疫情影響，C端的服裝配飾銷量下滑嚴重，投資的熱點順理成章轉移到了服裝供應鏈。

柔性快反供應鏈管理解決方案的提供商凌迪科技，獲得高瓴創投、鼎暉投資等資方的1億美元投資；服裝供應鏈SaaS服務商領貓SCM也獲得了數億元投資。

服裝配飾領域融資額TOP10

今年獲得多輪融資的服裝配飾項目有新銳鞋服品牌重新加載，其在1月份獲得天使輪投資后，又于2月獲得3000萬Pre-A輪投資；可持續生活方式品牌KOKOLU也于3月和8月獲投數百萬美元。

可穿戴藝術玩具品牌KataWorld也于年內獲得兩輪融資，其通過明星達人種草帶動銷量，目前復購率可達46%。

服裝配飾領域中獲得多次融資的項目

家居百貨

2022年，家居百貨領域可謂喜事連連，越來越多的品牌走上了IPO之路。

慕思股份、箭牌家居、上美股份、名創優品等企業通過IPO獲得融資。其中慕思股份于6月23日在深交所上市；上美股份從A股轉戰港股，于12月22日在港交所敲鐘上市。

家居百貨領域融資額TOP10

和其他類目不同，家居百貨領域在年內多次獲得融資的品牌僅有維石住工一家。這是一家整體衛浴數字化服務商，專注建筑內裝工業化領域，于6月獲得戰略投資后，又于9月獲得數千萬元B輪融資。

家居百貨領域中獲得多次融資的項目

寵物消費

“它經濟”的大火促使資本更加關注寵物賽道，雖整體不及去年，但依舊有多家寵物企業獲得過億元融資。

天元寵物在11月通過IPO獲得11.25億元融資，是今年寵物行業融資額最大的一筆；帥克寵物作為寵物食品生產商，通過自建品牌和生產線于今年5月獲得Pre-IPO輪5億元融資，投資方包括百聯摯高資本、博裕資本領投，陽光融匯、芒果基金、中海資本等。

寵物消費領域融資額TOP10

值得注意的是，時尚寵物生活方式品牌未卡Vetreska分別在今年1月和6月獲得融資；寵物連鎖醫療品牌瑞辰寵醫也于5月和9月兩次獲得戰略投資。

寵物消費領域中獲得多次融資的項目

瀝金展望

消費是一個長坡厚雪的賽道。

受疫情、政策、及前些年的盲目樂觀影響，消費投資的泡沫在2021年下半年開始有破裂跡象，直至今年來到真正的寒冬。

雖然綜合機構對消費的重視程度下降，機構出手次數普遍下降，在估值評估上也更為謹慎，但2022年仍有部分項目得到了市場的認可。

2023年，消費市場會逐步復蘇，消費投資也將緩慢恢復。但這并不意味著資本會延續2018-2020年的盲目與盲投。

經歷了這一場寒冬，資本會更加看重創始人的風險應對能力及現金流管控能力；對于項目本身而言，創新能力，是否能為市場帶來真正的差異化與價值，以及PMF都將被重點驗證。

新年伊始，2023年會是萬物生發的一年。瀝金愿與優秀創業者和明星機構攜手同行，創造復利，不斷前進。