文： Truman

來源：食研匯FTA（ID：FTA_21FOOD）

最近，隨著2022年三季報(bào)的公布，植物肉第一股“別樣肉客(Beyond Meat)”仿佛在向外界宣布：我要提前入冬了。

這個曾被比爾蓋茨、萊昂納多等名人相中的“真香”企業(yè)，最新財(cái)務(wù)表現(xiàn)沒那么“香”了。公開數(shù)據(jù)顯示，2022年第3季度，別樣肉客收入為8250萬美元，同比下降22.5%。毛利為虧損1480萬美元，凈虧損為1.017億美元，調(diào)整后的未計(jì)利息、稅項(xiàng)、折舊及攤銷前利潤(EBITDA)為－7380萬美元。

令人頭疼的事不止一件。近兩個月內(nèi)，別樣肉客先后進(jìn)行了兩次裁員，最近一次裁員占比高達(dá)19%。盡管據(jù)TechCrunch披露的一份有關(guān)別樣肉客的監(jiān)管文件提到，裁員是為了“降低成本，減少運(yùn)營費(fèi)用，以增長為優(yōu)先考慮，以實(shí)現(xiàn)2023年下半年現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正的目標(biāo)”，但此類消息對股價(jià)的影響是直觀的，目前，別樣肉客市值已低于10億美元，而2019年，其估值曾達(dá)134億美元。

01

熱潮過后，植物肉的寒冬來了？

分析認(rèn)為，別樣肉客市場表現(xiàn)不佳的根本原因在于B、C兩端的銷量下滑，換言之，植物肉似乎不如以前受歡迎了。在別樣肉客最先發(fā)力的B端，其與肯德基、麥當(dāng)勞等品牌合作試行的植物蛋白產(chǎn)品經(jīng)過2020、2021兩年的市場檢驗(yàn)，最終還是黯淡收場。以肯德基“植培牛肉芝士漢堡”為例，2020年4月，在北京、上海、廣州、深圳、杭州、武漢等城市同步上市，同年10月，植培漢堡、植培雞塊等產(chǎn)品通路擴(kuò)大到全國210家肯德基門店，但活動結(jié)束后，菜單上幾乎沒有再出現(xiàn)它們的身影。無獨(dú)有偶，2021年，別樣肉客和美國麥當(dāng)勞聯(lián)合推出的蔬菜肉漢堡“McPlant”也因銷量難敵經(jīng)典漢堡，在2022年7月退出舞臺，企業(yè)層面的進(jìn)一步合作，暫時(shí)沒了下文。

圖源：別樣肉客官網(wǎng)

對于C端市場，別樣肉客也沒少做出努力。從零食切入消費(fèi)者的日常生活，是多數(shù)植物肉品牌的做法。2022年3月，別樣肉客聯(lián)合百事推出素食牛肉干Beyond Meat Jerky，率先在北美和消費(fèi)者見面。而為了照顧中國市場，別樣肉客先后于2021年7月、2022年3月入駐京東、天貓兩大電商平臺，并在盒馬鮮生、上海城市超市(CITYSHOP)等零售端完成入駐。同時(shí)，為了照顧中國胃，別樣肉客還在不遺余力研發(fā)可用于餃子餡、獅子頭的植物基豬肉糜及植物基豬柳餅，以擴(kuò)大中國產(chǎn)品陣容。

然而，種種消費(fèi)數(shù)據(jù)表明，植物肉領(lǐng)域，依然沒有等到一個真正的爆款。有投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為，盡管國內(nèi)有超過九成的消費(fèi)者聽說過植物肉，但大部分消費(fèi)者缺乏對植物肉或人造肉概念的清晰認(rèn)知，導(dǎo)致了產(chǎn)品滲透率較低。“我們認(rèn)同植物肉潛力很大，但很難判斷什么時(shí)候真正爆發(fā)。現(xiàn)在植物肉可以說還沒有爆品，包括之前出過的月餅等都不太火”，投資人坦言。

行業(yè)風(fēng)向標(biāo)的表現(xiàn)尚且如此，不禁讓人為整個植物肉產(chǎn)業(yè)的上下游現(xiàn)狀擔(dān)憂起來。

受阻于供應(yīng)端方面“制作技術(shù)要求高、成本難降，口味難調(diào)”等難關(guān)，植物肉的商業(yè)落地之路勢必不會平坦。有分析指出，“由于植物肉生產(chǎn)過程復(fù)雜，為了不斷貼近真肉的感官體驗(yàn)，需要不斷進(jìn)行產(chǎn)品迭代，推高研發(fā)成本，這樣一來，財(cái)務(wù)層面不會太好看”。這一觀點(diǎn)，在別樣肉客的深度合作伙伴、豌豆蛋白供應(yīng)鏈企業(yè)“雙塔食品”上得到了驗(yàn)證。根據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2022年第三季度，雙塔食品單季度營收6.59億元，單季度歸母凈利潤為-1.85億元，同比下降1951.03%。相比之下，雙塔食品2020年?duì)I收為20.20億元。

究其原因，主要有2點(diǎn)：1、隨著業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，公司核心產(chǎn)品從“粉絲”轉(zhuǎn)為“豌豆蛋白”，而別樣肉客等頭部客戶的增長乏力，直接造成了主營業(yè)務(wù)的瘦身；2、根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020-2022年，豌豆價(jià)格在經(jīng)歷大幅上漲后，繼續(xù)保持高位運(yùn)行，外購原材料價(jià)格的震蕩大幅壓縮了雙塔食品的利潤空間，自2021年下半年起，雙塔食品就出現(xiàn)了增收不增利的現(xiàn)象。

一切現(xiàn)象仿佛都在表明，植物肉已從熱火朝天的“2020元年”，一路祛魅、降溫，來到了2022這個植物肉的冬天。但，值得注意的是，在行業(yè)不再高歌的同時(shí)，我國發(fā)改委卻在今年5月印發(fā)的《“十四五”生物經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》中給出指示：“有序發(fā)展全基因組選擇、系統(tǒng)生物學(xué)、合成生物學(xué)、人工智能等生物育種技術(shù)，發(fā)展合成生物學(xué)技術(shù)，探索研發(fā)‘人造蛋白’等新型食品”。這無疑給了雙塔食品、山東赫達(dá)、華寶股份、東寶生物、誠志股份國內(nèi)一眾植物肉關(guān)聯(lián)企業(yè)一劑強(qiáng)心針。

可見，低潮期固然是行業(yè)之實(shí)，或許也正是回歸本質(zhì)、迎來“重啟”的契機(jī)。

02

植物肉產(chǎn)業(yè)，需要全員迎難而上

根據(jù)行業(yè)主流定義，植物肉是利用大豆、豌豆等的植物蛋白，通過混合、擠壓、剪切等關(guān)鍵技術(shù)生產(chǎn)加工成類似動物肉的口感、味道或外觀的食品。行業(yè)所涉及的上游主要有原材料、配料供應(yīng)商，原材料是大豆蛋白和豌豆蛋白，配料則是生產(chǎn)植物肉所需的黏合劑、調(diào)味劑、著色劑等，如，改善植物肉口感的纖維素醚。中游企業(yè)中，以星期零為代表的創(chuàng)業(yè)公司有著相對革新的產(chǎn)品理念和資本關(guān)注，與掌握著產(chǎn)能與資金的傳統(tǒng)素食或肉類加工廠，雙雙聯(lián)手，共同向下游輸出植物肉成品或半成品。

多數(shù)植物肉主要采用大豆蛋白制成，這源于大豆蛋白的凝膠特性好，易產(chǎn)生肉類的纖維質(zhì)感，且氨基酸組成接近人體需求。產(chǎn)能方面，我國大豆產(chǎn)量總體不高，因此，現(xiàn)階段，原料主要依賴美國ADM、杜邦等大豆蛋白供應(yīng)企業(yè)。

在國內(nèi)，作為豌豆蛋白的頭部供應(yīng)方，雙塔食品在中國市場植物肉產(chǎn)業(yè)鏈雖為核心，但與國外主流的大豆蛋白企業(yè)相比，并無明顯優(yōu)勢，主要原因是，豌豆中的蛋白含量為2%，低于大豆中30%的蛋白含量，一定程度上制約了豌豆蛋白的性價(jià)比及雙塔食品的產(chǎn)能，從而進(jìn)一步影響了植物肉產(chǎn)品的成本。

此外，植物肉生產(chǎn)中的擠壓技術(shù)、植物肉豆腥味的去除、色澤的改善等，都是行業(yè)亟需解決的技術(shù)難題。即使掌握著行業(yè)領(lǐng)先的“生物發(fā)酵工藝、干法工藝、新干法工藝”三種豌豆蛋白提取技術(shù)的雙塔食品，在平衡口味、營養(yǎng)和成本的挑戰(zhàn)上，道阻且長。

值得慶幸的是，植物肉的技術(shù)迭代已經(jīng)在快速發(fā)生。從以黏合物質(zhì)模擬肉的風(fēng)味、外觀、口感的1.0時(shí)代，到采用天然分子技術(shù)的2.0時(shí)代，再到利用植物脂肪酸定向氧化技術(shù)模擬出動物油脂風(fēng)味的3.0時(shí)代，可以看到研發(fā)人員為植物肉的市場化做出的努力和探索。而植物肉的4.0時(shí)代，濕法擠壓、蛋白質(zhì)定向排列重組，模擬肌肉纖維制等技術(shù)逐漸走向成熟，未來可期。而對于有著悠久農(nóng)業(yè)社會素食史的中國來說，我們更樂于相信，在技術(shù)難題攻克之后，中國這片廣袤的市場，終將會進(jìn)入到植物肉產(chǎn)業(yè)推廣和落地的新一輪周期。

03

植物肉前景依舊可觀，

意義遠(yuǎn)不止“健康”、“環(huán)保”那么簡單

古時(shí)，“不食肉”作為一種禮儀或文化，出現(xiàn)在《禮記》和《儀禮》中，如，為父母服喪期間，飲食遠(yuǎn)離酒肉，甚至需長達(dá)三年；父母下葬之后，只吃谷物和水等。

新中國成立初期，國家大力發(fā)展的畜力（牲畜役用）并未給養(yǎng)殖業(yè)留足空間。2000年以來，隨著肉牛養(yǎng)殖業(yè)的后勁不足，中國牛肉價(jià)格走高，肉牛存欄量也出現(xiàn)下滑，到2020年存欄量僅7600多萬頭。另一邊，國民日益改善的生活水平導(dǎo)致了肉類消費(fèi)的增加，于是，產(chǎn)銷之間的缺口成了難以回避的問題，其中，牛肉不得不依靠進(jìn)口補(bǔ)充。此時(shí)，人造肉（植物肉、動物培育肉）相關(guān)技術(shù)的出現(xiàn)，可謂是解決肉類缺口的一線生機(jī)，無論對產(chǎn)業(yè)健康度還是動物公共衛(wèi)生安全，都頗具意義。

近10年來，減碳成為全球關(guān)注的環(huán)境議題。我國對“碳達(dá)峰”、“碳中和”的雙碳目標(biāo)做出承諾，2030年前，二氧化碳的排放不再增長，達(dá)到峰值之后逐步降低；2060年，實(shí)現(xiàn)二氧化碳“零排放”。

圖源：《2022中國植物肉減碳洞察報(bào)告》

如何盡快實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)，植物基肉制品和動物培育肉的廣泛應(yīng)用顯得尤為關(guān)鍵。首先，相比養(yǎng)殖家禽、豬、牛所需的空間和飲食，生產(chǎn)同樣重量的細(xì)胞肉，可分別減少63%、72%和81%-95%的土地和淡水使用量，分別降低17%、52%和85%-92%的溫室氣體排放。在碳足跡方面，豆制品的排放量明顯較雞肉、牛肉等蛋白質(zhì)來源的產(chǎn)品低。

相關(guān)研究指出，全球植物肉市場預(yù)計(jì)以約每年15.0%的復(fù)合增長率增長，到2025年或?qū)⑦_(dá)到279億美元。中國植物肉市場規(guī)模到2023年預(yù)計(jì)可達(dá)130億美元。在巨大市場體量面前，也許急功近利的玩家不再受捧，但以技術(shù)為驅(qū)動、堅(jiān)持長期主義的植物肉企業(yè)將有機(jī)會參與締造一個“可持續(xù)”的未來。

事實(shí)上，一些立志做出長遠(yuǎn)發(fā)展的企業(yè)，并未因?yàn)橹参锶庑袠I(yè)一時(shí)的起落而打退堂鼓，許多令從業(yè)者欣喜的行動正在積極推進(jìn)中。以Motif FoodWorks為例，該公司開發(fā)的酵母血紅素蛋白Hemami已獲得FDA的GRAS認(rèn)證，可為人造肉產(chǎn)品提供鮮味和質(zhì)地，這無疑為相關(guān)企業(yè)的植物肉產(chǎn)品研發(fā)提供了有力支持。在植物基海鮮這樣的細(xì)分領(lǐng)域，也出現(xiàn)了Omnifood、Plantish、Mimic等前沿探路者，其中，Mimic推出的以西紅柿為原料的植物金槍魚，在行業(yè)垂直創(chuàng)新上貢獻(xiàn)了更多可能性。

Plantish推出的植物基三文魚魚片，圖源：Plantish

西班牙Mimic推出的植物基金槍魚，圖源：Mimic

也許此時(shí)此刻的植物肉還無法和真肉一樣美味，也許行業(yè)的泡沫還需要擠一擠，但，蛋白質(zhì)需求在全球的剛需和缺口是既定的事實(shí)，新的周期等不及行業(yè)冷卻，必須立刻開啟。在從業(yè)者的手中，植物肉的諸多痛點(diǎn)恰恰也是突破的關(guān)鍵。期待在下一個節(jié)點(diǎn)，植物肉制品能和消費(fèi)者在美食好評榜上相見。

2、《我行我素：中國素食研究》魯永超，潘東潮

3、《深層素食主義》麥克爾·艾倫·福克斯

4、《中國人的飲食奧秘》熊四智

5、《2021 中國植物肉行業(yè)洞察白皮書》，商業(yè)周刊、星期零

6、《未來食品：現(xiàn)代科學(xué)如何改變我們的飲食方式》大衛(wèi)·朱利安·麥克倫茨

7、《The Future of Food and Agriculture – Trendsand Challenges》Food and Agriculture Organization of theUnited Nations.

8、人造肉在美國暴跌，中國為什么還要大力搞？商隱社

9、植物肉所面臨的挑戰(zhàn)以及破局方向在哪里？| FoodPlus×谷孚植物肉洞察報(bào)告