文： 薌靈
來源： 生輝Agri Tech（ID：SciPhi_AgriTech）
120 年以來，Archer-Daniels-Midland（ADM）（NYSE: ADM）從一家區域亞麻籽油企業發展成為人類和動物可持續營養領域的全球領導者，也是全球首屈一指的從農業生產到加工的公司之一。ADM 總部位于芝加哥，將農作物與六大洲的市場聯系起來，2020 年的凈銷售額為 640 億美元。過去的十年中，ADM 對產品組合進行了一系列調整，以滿足人類對糧食安全、健康、福祉和可持續性不斷增長的需求。如今，該公司作為全球農業供應鏈經營者和加工商，繼續為健康生活開拓突破性解決方案、對替代石油基產品進行尖端創新。
▲圖 | Vikram Luthar（來源：ADM 官網）
Luthar 于 2004 年加入 ADM，擔任副總裁兼財務主管，此后擔任過各種高級職位。他在戰略和投資者關系方面的領導作用有助于為 ADM 設定當前的戰略軌跡，他作為 ADM 健康與生物活性業務總裁的管理層幫助啟動和加速了與關鍵消費趨勢相關的長期平臺。作為營養的首席財務官，Luthar 還領導了 ADM 增長最快的業務部門。在加入 ADM 之前，Luthar 在通用汽車公司工作了近十年，擔任財務和區域財務領導職位。他擁有印度理工學院航空航天工程技術學士學位和賓夕法尼亞大學沃頓商學院工商管理碩士學位。“我在印度出生、長大。印度人口 13 億，人均 GDP 相對較低，我非常敏銳地意識到，以負擔得起的價格提供良好營養可以帶來巨大價值，因為它從社會和經濟的角度直接幫助到人們。”Luthar 在接受 CFO Dive 采訪時說，加入 ADM 對他來說不僅是職業階梯上的一步，還點燃了強烈的情感共鳴。“我全心投入到這一事業之中，參與幫助實現這個崇高的目標。”自 4 月份掌舵公司財務以來，55 歲的 Luthar 首次坐下來接受記者采訪，回顧了新職位所涉及的一些細節。他講到自己能夠相對“無縫”地過渡到新工作，得益于他在整個公司擔任過許多戰略和財務職務的經驗，以及與前任兼導師的 Ray G. Young 共事過許多年。“我從許多不同的方面了解公司，與 Juan（董事長兼首席執行官 Juan Luciano）、Ray 和其他關鍵領導人、以及 ADM 正在發生的戰略轉型密切相關，”Luthar 說，“所以我覺得非常了解這些業務與團隊——這在任何公司都非常重要。”展望未來，Luthar 在新角色中描述了部分頂級財務優先事項。他試圖確保公司實施財務規范，這些規范將為其增長戰略提供資金；還希望通過專注于發展員工來確保其大型財務團隊成為該行業最有效的財務組織之一。
概述職業生涯時，Luthar 在描述戰略轉變時顯得特別興奮。該戰略正在將一家以玉米和谷物而聞名的百年農業巨頭轉向可持續產品以及更接近消費者的新食品成分。他說，低碳小麥粉、益生菌和植物性蛋白質是 ADM 已經擴展到的一些產品領域。與此同時，Luthar 斷言，該公司必須繼續探索通過合成生物學等途徑種植、開發食品的新方法。ADM 是四大農業綜合企業首字母縮寫所稱的“ABCD”中的“A”。它一直在通過收購和投資重塑自己，以擴大其利潤率較高的“人類和動物食品和配料”業務。2014 年，ADM 以 30 億美元收購了瑞士-德國天然成分公司 Wild Flavors——根據 Morningstar 高級股票分析師 Seth Goldstein 的說法，一個主要的轉折點出現了：從那時起，由于作物銷售業務面臨利潤率下降，該公司一直在下游進行投資和小型收購。作物銷售利潤下降的部分原因是出現了更多的市場參與者，他們擁有杠桿作用，并獲得了曾經是 ABCD 職權范圍的定價信息。
▲圖 | ADM 收購歷程與業務拓展（來源：ADM 官網）
Goldstein 說：“我認為繼續投資營養業務是正確的策略，因為它在管理層的控制之下具有更多的可操作的空間，與更不穩定的谷物和作物業務形成鮮明對比。”雖然對 Wild Flavors 的收購規模很大，但該公司最近通過增量收購和投資發展了下游業務；它還擁有強大的資產負債表。展望未來，Luthar 預計，該公司的人類和動物營養業務，包括從植物性漢堡到寵物食品等各種產品的產品和成分，將從去年的7億美元（約公司總營業利潤的 15%）增長到 2025 年的 15 億美元（約公司總營業利潤的25%）。該公司的第二季度報告稱，其部門營業利潤從去年同期的 11.4 億美元上升至 18 億美元。盡管如此，在飆升的成本和通貨膨脹面前并不顯得十分突出。Luciano 指出，該公司看到歐洲能源價格可能是去年的十倍。根據 Morningstar 7 月 26 日的一份報告，今年似乎是該公司農業服務和油籽業務的“周期性高峰”。“ADM 的谷物銷售業務可能受益于本季度俄羅斯和烏克蘭的谷物出口的暫時停止。由于通常從這些國家進口谷物的客戶爭先恐后地確保其他食物的供應，我們認為可能會有更多的谷物價格混亂，從而導致更多的盈利機會。”隨著俄羅斯和烏克蘭的糧食出口在下半年增加，該報告預計谷物銷售環境將趨于溫和。與此同時，Goldstein 預計該公司將繼續進行更多的下游投資。1.https://www.cfodive.com/news/adm-cfo-sees-ag-giants-pivot-paying-off-profits-crucial-food-security/632463/
