文：勁仔食品

來源：和訊網

勁仔食品公司董事長、總經理周勁松與董事、副總經理、董事會秘書豐文姬及財務總監康厚峰、證券事務代表涂卓于8月16日通過電話會議接待了包括中郵證券、太平資產、華夏財富、前海再保險、弘康人壽、淡水泉、光大保德信基金、建信理財、江西濟民可信集團等160余家機構調研。

一、請簡要介紹公司上半年度基本情況？

答：2022年1-6月，公司實現營業收入6.2億元，同比增長31.30%，主要品類魚制品、豆制品、禽類制品分別增長27.22%、17.14%、57.79%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤5667.04 萬元，同比增長37.84%；實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤 5332.18萬元，同比增長68.34%。其中，公司第二季度實現營業收入3.6億元，同比增長45.60%；歸屬于上市公司股東的凈利潤3660.84萬元，同比增長84.72%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤3603.53萬元，同比增長202.66%。

二、公司大包裝策略推出的邏輯和規劃？

答：公司的銷售渠道結構中70%以上是傳統流通渠道，包括夫妻老婆店、社區店、校園超市、特通超市、專營店、BC超市等。線上渠道占比約20%左右，KA及CVS等國際賣場和連鎖便利店的占比僅為7-8%。為更完善渠道布局，公司推出了客單價更高（5-6元或10-12元）的整袋或整盒的大包裝產品，通過七大單品的新的包裝規格開發優質經銷商，進駐新的高勢能的渠道，搶占優質貨架區，拓展消費客群，進一步拓展客單價。大包裝策略從去年三季度四季度開始陸續鋪設，到今年從魚制品推廣到其他品類，經過半年多時間的驗證，大包裝策略取得了較好的成效，公司的主要增量也是來自于大包裝，同時帶動了小包裝和散稱裝的鋪市和增長。未來希望大包裝產品在KA、BC超渠道的樣板示范成功后再輻射流通渠道，成為全渠道流通的大單品。

三、從魚制品營收角度看，大包裝產品占比大概是怎樣？大包裝產品渠道利潤空間增加了多少？

答：截止到今年半年度，大包裝產品占整體營收比重是28%左右，同比增速超100%。大包裝產品分為線上大包裝和線下大包裝產品。線上大包裝產品我們一直在做，近兩年進行包裝升級，使用IP卡通形象與線下做區隔。線上大包裝毛利率沒有太大的變化；線下大包裝產品，與經典款的小魚產品相比，經銷商的毛利會有一定的增長，能有效調動渠道的積極性。

四、魚類零食的行業發展空間？

答：根據行業協會的數據，休閑魚制品的零售總額約為200億元，預計2030年將達到600億元。目前公司的定位是鹵味零食專家，在此賽道里，我們擅長的品類包括魚制品、豆制品以及禽類制品，每個品類都有較大的市場空間，比如休閑豆制品行業規模已達到168億元，到 2025年休閑豆制品的規模要到246個億，休閑豆制品公司排名前10名。整體從鹵制品行業來看，規模超過千億，年均復合增長率為6.3%，其中休閑鹵制品增速大于整體水平，預計2022年休閑鹵制食品市場規模有望達1488億元。根據鹵制品行業選用材料的不同，鹵制品可分為禽類、畜類、素食、水產四大類別，勁仔食品精選優質的海洋小魚、非轉基因大豆等富含優質動物蛋白、植物蛋白的農副食品為主要原料，開發出多種符合全國消費者口味的魚類、豆制品類、禽類鹵味零食。休閑鹵制品行業發展空間巨大。

五、公司的優勢在哪里？

答：勁仔擁有20多年的消費者基礎，魚類零食第一股和全球銷量領先的鹵味零食所形成的品牌認知占領了消費者心智，有“品牌力”優勢；其二，勁仔擁有穩定的產品質量和不斷的產品更新迭代能力，獨特的湖湘辣鹵風味讓消費者形成了舌尖記憶，復購率高，有“產品力”優勢；其三，得益于線上線下全渠道建設和布局，勁仔線上已形成傳統電商、社區電商、社交電商等多位一體格局，2000 家經銷商覆蓋全國，產品能夠快速觸達數十萬實體終端，有“渠道力”優勢；此外，勁仔采用“聚焦”戰法，擁有一個10億級大單品和兩個億元級品類，具有一定的規模優勢，在原材料采購方面具有更多話語權，供應鏈優勢得以凸顯，有“供應鏈整合力”優勢。以上四力齊發，穩固了勁仔的優勢地位。

六、公司不同產品毛利率差異的主要原因是什么？

答：整個類別來說，豆制品和禽類制品毛利率低一些，主要是新品上市和推出的影響。具體到單品來說，經典豆干和手撕肉干毛利率和經典小魚毛利率差不多，有比較穩定的盈利能力。這也是我們就是采取極致大單品策略的主要出發點，憑借規模優勢，提升利潤空間。

七、上游原材料在管控方面是怎么去考慮的？

答：我們的休閑魚制品主要原料是鳀魚，在全球海域廣泛分布的經濟魚種，資源較為豐富。但是我們對原料魚胚要求較高，水分、鹽分、雜質含量都是嚴格管控的，所以即便是有鳀魚分布的區域，也需要去理順整個產業鏈來做配套加工。目前東南亞的魚類及初級加工篩選工藝是配套較為成熟的，有質量優勢和成本優勢。新的原料基地的開拓方面，我們一直在繼續進行，但是因為這兩年的疫情延緩了進度。對于原材料魚胚方面，我們會進行戰略儲備以鎖定原料，對價格和質量進行把控。

八、下半年費用投放計劃？

答：公司今年費用將圍繞年初規劃進行穩定投放，下半年費用延續穩健投入，不會大幅增加。

九、經銷商開商進度計劃？

答：我們今年上半年增加了130多家經銷商，截至半年度經銷商數量2000家，覆蓋的終端網點數約二三十萬家。增加的經銷商主要是終端服務能力的經銷商，經銷商質量的提升和結構的優化也支持公司提升了對渠道終端的掌控能力，精細化管理運營渠道。下半年的開商計劃繼續按年初規劃有序推進。

十、目前公司引進的管理團隊融合的怎么樣？

答：公司自上市后到2021年上半年陸續引進了銷售總監、電商總監、各大區銷售總監、研發總監、人力總監等核心管理人員，目前來看新的團隊與公司的融合非常不錯，團隊比較穩定。從我們目前戰略的落地、盈利能力的提升、渠道結構的改善、產品矩陣的豐富等結果來看，公司對新的管理團隊是非常肯定的，相信接下來會繼續助力公司穩健發展。