文：凜凝

來源：消費界（ID：xiaofeijie316）

近日，恒順醋業(yè)發(fā)布公告，稱本次非公開發(fā)行股票的申請獲得證監(jiān)會審核通過。

17.9億元的定增規(guī)模，恒順醋業(yè)擬募投項目為8個，以聚焦調(diào)味品主業(yè)，并且圍繞“做深醋、做高酒、做寬醬”的戰(zhàn)略定位。

恒順醋業(yè)的野心不限于此。今年4月，恒順醋業(yè)在投資者互動平臺上回答投資者，公司已經(jīng)開始積極研發(fā)和布局預制菜賽道。

01

跨界背后，主業(yè)式微

創(chuàng)始于1840年的恒順醋業(yè)，是中國四大名醋鎮(zhèn)江香醋的代表。

目前，恒順醋業(yè)依然處于全國醋業(yè)的領(lǐng)頭羊位置，但是跟隨者來勢洶洶，大有后來居上之勢。

根據(jù)中國調(diào)味品協(xié)會披露，海天味業(yè)旗下的食醋產(chǎn)量增長較快，已經(jīng)超過水塔醋業(yè)成為行業(yè)第三；而以“山西老陳醋”聞名的紫林醋業(yè)，其產(chǎn)量在行業(yè)內(nèi)常年排名第二位，同時公司在保持高產(chǎn)量的同時，依然選擇新造生產(chǎn)線，進一步擴產(chǎn)。

根據(jù)恒順醋業(yè)2021財年所披露的財報顯示，2019-2021年，恒順醋業(yè)的營業(yè)收入分別為18.32億元、20.14億元、18.93億元，增長率分別為7.51%、9.94%、-6.45%，2021年有明顯下降。

2019-2021年，恒順醋業(yè)的歸母凈利潤分別為3.25億元、3.15億元、1.19億元，其同比增長率分別是5.68%、-3.01%、-62.28%，呈逐年下降趨勢。

數(shù)據(jù)無疑顯示著恒順醋業(yè)已經(jīng)面臨了較大的危機。

公司表示業(yè)績下滑主要受到主營調(diào)味品銷售收入下降的影響。2021年，恒順醋業(yè)的主營調(diào)味品實現(xiàn)收入18.46億元，較2020年下降5.28%；毛利率為36.96%，同比下降3.87%。

值得一提的是，由于原材料的不斷上漲，恒順醋業(yè)已在去年11月，將旗下的部分產(chǎn)品提價5%-15%用來對沖，然而凈利率卻進一步走低，已經(jīng)回到2014年的個位數(shù)水平。

食醋行業(yè)并非是一個高門檻行業(yè)。且食醋與醬油等不同的一點，是食醋行業(yè)的集中度不高。這個行業(yè)的地域性非常強，北方吃酸醋，南方吃香醋，南北的巨大差異，使得很難有一家企業(yè)可以匹配全國人民的需求。

可以得出，食醋行業(yè)的特征就是品牌多、散、小，難以形成規(guī)模。

在主業(yè)式微的情況下，恒順醋業(yè)不得不尋找全新的突破點，跨界嘗試成為了重點。

除了其主業(yè)生產(chǎn)銷售恒順香醋之外，恒順醋業(yè)還涉獵了很多不同的領(lǐng)域。

2002年前后，恒順醋業(yè)布局過光電、生物工程、制藥、房地產(chǎn)、汽車銷售、傳媒、金融等產(chǎn)業(yè)，還在咖啡店興起時投資開過咖啡館。

可惜的是這些副業(yè)都沒有給恒順醋業(yè)帶來業(yè)績的進一步提升，種種嘗試皆以失敗告終。

據(jù)報道，由于2008年金融危機爆發(fā)，導致恒順醋業(yè)的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)遭受重創(chuàng)，地產(chǎn)項目的營業(yè)收入下降71.87%，導致當年營業(yè)收入凈虧損5000萬元，最終黯然退場。

在種種可以說是瘋狂跨界的嘗試之后，恒順醋業(yè)回歸主業(yè)，在食品領(lǐng)域開始進行不斷嘗試。其中包括雪糕、預制菜、氣泡水等相關(guān)產(chǎn)品。

由恒順醋業(yè)經(jīng)營的天貓旗艦店“酸甜抱抱旗艦店”推出了菠蘿、百香果、荔枝三種口味的輕醋果味氣泡水，月銷量大約在1000件左右，與元氣森林等行業(yè)龍頭完全不是一個數(shù)量級。

恒順醋業(yè)的微信小程序“恒順味道商城”上線的一款文創(chuàng)雪糕，其18元一支的價格讓許多消費者都望而卻步，也有不少消費者僅好奇“加了醋的雪糕是什么味道”。

然而根據(jù)恒順醋業(yè)對雪糕的推廣和用心程度，不難分析出恒順醋雪糕只是以醋味雪糕為宣傳噱頭的一種嘗試，其本質(zhì)是借此來宣傳恒順香醋這個品牌，使年輕人對老字號品牌有更廣的認識。

頻繁的跨界動作之后，不少業(yè)內(nèi)人士對于恒順醋業(yè)是否還能保持其主業(yè)穩(wěn)定提出了疑問。

誠然，在當今社會若有一個“潮流爆品”，就能給企業(yè)帶來指數(shù)式的業(yè)績收入增長，但屢屢失敗的跨界合作，不甚清晰的定位，也成為了恒順醋業(yè)的致命缺點。

02

預制菜能否拯救“醋王”？

除了上述各類嘗試之外，恒順醋業(yè)還在4月宣布，已經(jīng)開始布局預制菜賽道。

在近幾年的“懶宅”文化推動下，預制菜賽道毫無疑問迎來了巨大的前景。外賣驅(qū)動之下B端的預制菜市場興起，而在疫情催化下，這個領(lǐng)域也開始慢慢向C端進行滲透。

恒順醋業(yè)作為中國馳名的調(diào)味品行業(yè)龍頭企業(yè)，想要在相關(guān)聯(lián)的食品領(lǐng)域乃至預制菜領(lǐng)域分一杯羹是再正常不過的事了。

但恒順醋業(yè)能夠拿出多少決心給預制菜領(lǐng)域？或者說在這個時間點進入預制菜賽道還是好時機嗎？

根據(jù)iiMedia Research和NCBD調(diào)查的數(shù)據(jù)顯示，中國預制菜市場 2021 年規(guī)模已經(jīng)超過 3000 億元，且該規(guī)模預計保持 20% 以上的增速，并有望在 2023 年突破 5100 億元。

預制菜的范圍不限“料理包”式的產(chǎn)品，它的內(nèi)涵更廣，可以簡單分成四個大類：即食食品、即熱食品、即烹食品、即配產(chǎn)品。

由于恒順醋業(yè)的預制菜尚在布局階段，尚未可知其重點放在哪一塊大類之上。

需求帶來市場，資本尋找市場。在預制菜領(lǐng)域之中已經(jīng)有許多專業(yè)投資的資本進入，例如IPO制造機陸正耀，甚至將當時瑞幸咖啡的團隊投入到他的預制菜品牌“舌尖英雄”之上。

與恒順醋業(yè)相比，這些職業(yè)投資人擁有著完整的投資鏈和運營手段，若恒順醋業(yè)只是想要通過自身儲備進入該領(lǐng)域，也許效果不會太好，反而會導致主業(yè)進一步受挫。

同時，作為目前正被瘋狂追捧的大熱賽道，預制菜領(lǐng)域已經(jīng)一腳踏入了“燒錢”階段。通過低價引流，吸引消費者，教育消費者，從而進行快速擴張，這都是職業(yè)投資人的基本操作。

以舌尖英雄為例，其打著“做飯不用愁，人人當大廚”的口號，用鋪天蓋地的社交網(wǎng)絡(luò)營銷手法搶占消費者視線，同時輔以低廉的價格，使無數(shù)不會做飯的年輕人躍躍欲試，成為其用戶。

恒順醋業(yè)作為一個新進入者，老字號的加持在該領(lǐng)域之中并無特別突出的優(yōu)勢。尚且不論后有buff疊滿的新興力量，單憑恒順自身該如何生產(chǎn)，該如何營銷，如何布局，都已經(jīng)是巨大的難題。

03

預制菜之路困難重重

中國的預制菜賽道在今年京滬兩大城市的疫情疊加下，開始正式進入國人視野，人們紛紛說，預制菜的風口已經(jīng)到來。

預制菜的風口真的到來了嗎？或者說，預制菜的風口是否已經(jīng)結(jié)束。

似乎預制菜已經(jīng)超出其本身價值，成為投資人口中的新玩具新談資。若是你不談?wù)擃A制菜相關(guān)的話題，都不能稱自己懂得“新消費浪潮”。

實際上，預制菜領(lǐng)域并非一個全新領(lǐng)域，只是預制菜企業(yè)最主要的服務(wù)客群是B端的餐廳。

預制菜相關(guān)的公司在2015年迎來爆發(fā)，每年成立的公司都在100家左右，這是得益于外賣行業(yè)正式進入人們的生活，并且飛速發(fā)展。

由于平臺的機制和消費者不愿意等待的心理，更快出餐的商家更能獲得流量和關(guān)注，更高的“周轉(zhuǎn)率”，更多的客單量。

但是這單憑商家一單單做是有限的，人力有限，材料有限，時間有限，效率提不上去，就喪失了核心競爭力。

在這樣的環(huán)境之下，預制菜和預制菜企業(yè)應運而生。

越來越多的商家開始接受“預制菜”。雖然是來自不同的商家，但是味道幾乎一模一樣的盒飯、蓋澆飯等開始不斷浮現(xiàn)。

在有了預制菜之后，商家的出餐效率大大提高，堪稱飛速。

可以說，在外賣的高速發(fā)展之時，中國的預制菜已經(jīng)迎來了它的第一個風口。

2022年，疫情反復，尤其是兩大超級城市眾多不會做飯的年輕人被封控的情況之下，C端的預制菜又一次進行了爆發(fā)，目前已經(jīng)有接近1500家預制菜企業(yè)成立注冊。

以上文所述的“舌尖英雄”為例，To C端的預制菜以加工過的半熟食品的即烹食品和初加工后的凈菜+調(diào)料為主的即配食品為主，需要消費者拿到材料之后再進行二次加工后，才能食用。

這種簡單的烹飪模式在不會做飯的年輕人之中刮起了一陣潮流之風。

但是這陣風還能刮多久，是否真的能夠拓出一片完全不同的市場來，是值得我們?nèi)ニ伎嫉摹?/p>

首先，預制菜的價格并不低，而且對預制菜工藝有很嚴格的要求。

由于材料需要新鮮且要較好的儲存條件，并且有些食材也需要經(jīng)過初加工，這就導致了預制菜的價格不可能過低。

其次，味道同樣是千篇一律。預制菜的誕生就意味著流水線化，中國人的食性根據(jù)地域和飲食習慣有著天差地別的差距。一包流水線上的預制菜自然無法滿足天差地別的口味。

最后，外賣市場依然在不斷擴大。

原來的商家用低廉的價格來吸引消費者，他們本身就已經(jīng)是預制菜企業(yè)的“中間商”，更多線下的店家要把門店開下去，當然不能單單依靠消費者到店消費。

如今有越來越多原來“高貴”的不肯加入外賣行業(yè)的商家開始卑躬屈膝地宣布，“我們也入駐了外賣平臺”。

在外賣軟件之上，點一份想要的外賣，最快只要20分鐘。且在北上廣深這類大城市，消費者想要的各類食品，各種菜系幾乎都能在家或公司周邊5公里的外賣上找到。

疊加商家和平臺的優(yōu)惠之后，價格也會穩(wěn)定在15-30元之間，與預制菜價格并沒有過大的出入。但卻能夠省下二次加工和后續(xù)整理清洗的時間。

目前的預制菜市場還在以大額補貼來吸引新客，使消費者進行初嘗試。但燒錢并不是一個可以長時間使用的方法，飲鴆止渴無益于預制菜的發(fā)展。

資本固然已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了預制菜這個賽道的潛力，但是潛力深度到哪兒，還能夠被挖掘多久，消費者的選擇會是什么，值得用多少的人力物力和成本來栽培，是恒順和其他躍躍欲試的企業(yè)真正需要思考的。