最近幾年的“無(wú)糖風(fēng)”，刮的甚是瘋狂；但細(xì)究起來(lái)，“甜食”才是“你大爺”。

甜食“久久王”上市

一家主要生產(chǎn)糖果的企業(yè)要上市了。

甜食制造商久久王在上周截止招股。據(jù)悉，公司擬發(fā)行1.98億股，其中10%在香港公開發(fā)售，90%國(guó)際配售，預(yù)計(jì)于3月16日掛牌上市，這也是第三家赴港上市的晉江糖果企業(yè)。之前，蠟筆小新、中國(guó)糖果分別于2011年、2015年登陸港交所。

公開信息顯示，久久王食品于1999年在中國(guó)成立，主要生產(chǎn)及銷售包括膠基糖果、壓片糖果、充氣糖果及硬糖在內(nèi)的甜食產(chǎn)品。上世紀(jì)九十年代，在外資企業(yè)主導(dǎo)的清口類糖果市場(chǎng)，來(lái)自福建晉江的鄭振忠以“農(nóng)村包圍城市”的策略分到一塊蛋糕。

就久久王目前的產(chǎn)品“形態(tài)”而言，怎么看都像是我們小時(shí)候吃的糖果。比如80、90后耳熟能詳?shù)哪咎谴肌⑺谄⒖谙闾恰⑴菖萏恰?/span>

目前，久久王食品在福建省整體甜食市場(chǎng)排名第二，占2019年區(qū)域市場(chǎng)份額約2.7%及中國(guó)市場(chǎng)份額約0.7%。公司招股書顯示，其工廠位于福建省晉江市，擁有32條生產(chǎn)線，年產(chǎn)量約為15045.4噸。

“他們規(guī)模不算很大，其實(shí)還只是中小企業(yè)，福建這一代都是做代加工比較多。糖果這個(gè)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)都很分散，沒(méi)有形成市占率達(dá)到30%左右的大企業(yè)。”一位接觸過(guò)久久王的業(yè)內(nèi)人士告訴快消君。

從2019年5月至2021年2月，久久王曾3次沖擊IPO，都無(wú)果而終。終于在第四次，如愿以償。

久久王向供貨商采購(gòu)原材料，在內(nèi)部生產(chǎn)并包裝甜食產(chǎn)品，主要銷售通路包括久久王中國(guó)及海外國(guó)家擁有自有品牌的OEM客戶和貿(mào)易商。另外，該公司也有自己的品牌——酷莎、拉拉卜和久久王。據(jù)線上產(chǎn)品圖來(lái)看，酷莎主要以無(wú)糖薄荷糖為主，但是其線上銷售業(yè)績(jī)并不突出，拉拉卜在天貓店也沒(méi)有入駐。

快消君發(fā)現(xiàn)，久久王最大的客戶是格瑞兄弟糖果，2017年、2018年、2019年，及2020年8月31日，來(lái)自格瑞兄弟的收益分別占到公司總收益的22.2%、25.1%、23.8%及20.0%。格瑞兄弟糖果于2019年完成了A輪融資，其旗下品牌酷滋是國(guó)內(nèi)十大甜食品牌之一，2019年市場(chǎng)份額為0.32%。

在銷售端，久久王目前擁有129名分銷商，其成熟的銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋中國(guó)一個(gè)直轄市、兩個(gè)自治區(qū)及21個(gè)省份，形成了廣泛的全國(guó)銷售網(wǎng)絡(luò)，并進(jìn)駐大賣場(chǎng)、超市、雜貨店及糖果食品店。

值得注意的是，久久王在電商領(lǐng)域較為薄弱。在線上品牌層出不窮的食品行業(yè)，電商的薄弱無(wú)疑是一塊短板。截至2020年8月，久久王線上銷售占比僅為2%，其他的仍然依靠OEM客戶和線下分銷商，可電商渠道的競(jìng)爭(zhēng)十分激烈，短時(shí)間實(shí)現(xiàn)電商分銷的提升比較困難，所以，綜合市場(chǎng)空間和久久王的現(xiàn)狀，未來(lái)的成長(zhǎng)性較為欠缺。

從久久王連續(xù)遞表來(lái)看，公司計(jì)劃將募集資金通過(guò)擴(kuò)大產(chǎn)能維持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，擬募資新增9條生產(chǎn)線，用于生產(chǎn)壓片糖果和膠基糖果；并預(yù)計(jì)，如果募資成功，到2020年10月底，公司將擁有41條生產(chǎn)線，年產(chǎn)各類糖果近1.9萬(wàn)噸。

“甜食”遠(yuǎn)未到謝幕

快消君看到久久王上市的消息時(shí)，略微有些詫異。近年來(lái)，減糖、無(wú)糖已是食品行業(yè)的“主旋律”，一個(gè)做糖果的上市，是“自討苦吃”嗎？

然而，事實(shí)其實(shí)很打臉。

中國(guó)的甜食市場(chǎng)不僅穩(wěn)步擴(kuò)張、且已成為全球最大的甜食市場(chǎng)之一。盡管人均甜食消費(fèi)量有所下降,但中國(guó)甜食零售市場(chǎng)受中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的支持，導(dǎo)致單價(jià)上漲。中國(guó)甜食零售市場(chǎng)的市場(chǎng)規(guī)模自2014年的近人民幣800億元增長(zhǎng)至2019年的937億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為3.2%。畢竟人口基礎(chǔ)大，不管怎么減糖，都還是一個(gè)大市場(chǎng)。

弗若斯特沙利文報(bào)告顯示，中國(guó)甜食市場(chǎng)雖增長(zhǎng)速度有限，但也是一個(gè)千億級(jí)別的市場(chǎng)，中國(guó)甜食零售市場(chǎng)的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)會(huì)在2024年底成長(zhǎng)至1091億元。

尤其是下沉市場(chǎng)，去年，快消君在秋季糖酒會(huì)上發(fā)現(xiàn)，占據(jù)市場(chǎng)主流的、還是含糖量較高的產(chǎn)品。元?dú)馍蛛m然足夠火了，但據(jù)公開媒體報(bào)道，其2020年銷售額也不過(guò)約為30億元。而“甜飲料”代表——旺仔牛奶僅去年上半年就賣出近50億元。2020年，可口可樂(lè)在中國(guó)和印度的汽水品類銷售繼續(xù)取得穩(wěn)健增長(zhǎng)。2020年上半年，亞洲疫情緩解后，百事可樂(lè)銷量也增長(zhǎng)了10%。

風(fēng)頭都讓“無(wú)糖”搶了去，含糖飲料們選擇默默掙錢。

對(duì)消費(fèi)者而言，表面上看，大家好像都開始“無(wú)糖”了，但憋不了幾天，還是忍不住來(lái)一瓶“快樂(lè)水”。不說(shuō)別的，喜茶、奈雪的茶，哪一個(gè)不是齁甜齁甜的。堅(jiān)持“無(wú)糖”，就和吃代餐減肥一樣，本質(zhì)上，是與大多數(shù)人的口腹之欲相悖的，需要自制力。

目前，在甜食零售市場(chǎng)，超市仍然是主要的分銷渠道。2019年，超市的甜食零售額占中國(guó)甜食市場(chǎng)份額的34.6%；其次是雜貨店和大賣場(chǎng)，占比分別為22.5%和14%。

因國(guó)內(nèi)甜食市場(chǎng)的本土競(jìng)爭(zhēng)高度分散，此外還有許多國(guó)際甜食品牌在國(guó)內(nèi)建立生產(chǎn)設(shè)施，憑借廣泛的分銷網(wǎng)絡(luò)和品牌知名度分食市場(chǎng)。久久王在招股書中表述：“中國(guó)甜食制造市場(chǎng)有逾1000名市場(chǎng)參與者，其中大量為小規(guī)模制造商。中國(guó)甜食市場(chǎng)制造商之間的競(jìng)爭(zhēng)主要基于品牌認(rèn)知、產(chǎn)品質(zhì)量及差異化以及分銷渠道。”

既然競(jìng)爭(zhēng)激烈，但快消君發(fā)現(xiàn)，受市場(chǎng)歡迎的糖果正朝著高顏值、功能性發(fā)展。

比如，美國(guó)的奢侈品糖果公司Sugarfina融資達(dá)3500萬(wàn)美元。Sugarfina糖果以創(chuàng)意聞名，其較為出名的案例是，2016年推出了一款小熊軟糖Whispering Angel Rosé，這款軟糖在2個(gè)小時(shí)內(nèi)迅速售罄，而想要購(gòu)買這款糖果卻沒(méi)有買到的顧客數(shù)量達(dá)到了1萬(wàn)8000人。

不僅如此，以功能性相結(jié)合的高端糖果，在市場(chǎng)上也頗受歡迎，比如，功能性食品品牌旗下的維生素產(chǎn)品——“多維軟糖”。3月4日，minayo獲得千萬(wàn)Pre-A輪融資，minayo產(chǎn)品于2020年8月上線，次月銷售額即突破兩百萬(wàn)，目前單月復(fù)購(gòu)率已超過(guò)30%，客單價(jià)在200元以上。湯臣倍健也推出了膠原蛋白軟糖，將保健需求零食化。

“國(guó)內(nèi)的糖果企業(yè)有一個(gè)誤區(qū)，就是喜歡在無(wú)糖或者少糖上做概念，但是代糖的口感很多消費(fèi)者并不適應(yīng)。事實(shí)上，吃糖的人不會(huì)在意糖分，他就是要甜。減糖和少糖的人群是那些健身和減肥的人群。這是兩個(gè)不同的人群。可借鑒的是，日本和中國(guó)臺(tái)灣的糖果企業(yè)都在添加果汁、原材料升級(jí)上做足了文章。”消費(fèi)品行業(yè)咨詢專家沈博元告訴快消君。