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在中國食品消費(fèi)品創(chuàng)投生態(tài)圈的早期機(jī)構(gòu)里，擁有長線自由基金的挑戰(zhàn)者資本是一個(gè)相對(duì)特殊的存在。一方面挑戰(zhàn)者扁平的團(tuán)隊(duì)結(jié)構(gòu)和快速的決策風(fēng)格，使得挑戰(zhàn)者在食品飲料領(lǐng)域出手頻繁，另一方面以自有資金和長期基金為主要風(fēng)格，也給這個(gè)行業(yè)帶來了更多的想象空間。

盡管自從2017起挑戰(zhàn)者就已經(jīng)開始踏足食品飲料領(lǐng)域，但今年仍然是挑戰(zhàn)者投資食品項(xiàng)目數(shù)量最多的一年，這些項(xiàng)目分別來自乳制品、調(diào)味品、含氣果汁、方便食品、鹵味零食等，而這些也都是近幾年相對(duì)比較熱門的賽道。

目前除了元?dú)馍趾屠嬲f之外，挑戰(zhàn)者資本投資的大多數(shù)項(xiàng)目還處于非常早期的階段，未來的成長值得我們?nèi)リP(guān)注。

從今年所投資項(xiàng)目來看，都比較有自身特色和發(fā)展?jié)摿Γ渲心壳巴跣←u已成為淘系鳳爪的領(lǐng)先品牌；專注于ToB方向的乳品公司必如，率先推出冰博克產(chǎn)品，并與多家知名新式茶飲品牌建立合作。

其實(shí)食品消費(fèi)品領(lǐng)域要做高確定性的早期投資是非常具有挑戰(zhàn)的，因?yàn)樵谠缙陔A段，不確定性因素非常多，哪怕是小到一個(gè)包裝設(shè)計(jì)可能都會(huì)影響項(xiàng)目在早期階段的成長，所以如果能夠兼具創(chuàng)業(yè)和早期投資的視角，會(huì)相對(duì)提升其中的確定性，而這也是所有食品消費(fèi)品早期基金必須要面臨的問題和經(jīng)歷的過程。

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金鼎資本是一家典型的本土產(chǎn)業(yè)投資基金，基金主要通過與產(chǎn)業(yè)細(xì)分市場上市公司進(jìn)行產(chǎn)業(yè)投資合作，通過投資并購進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合。2018年金鼎正式進(jìn)入大消費(fèi)領(lǐng)域，在食品飲料、寵物、母嬰等領(lǐng)域進(jìn)行深度布局。并在2019年成立了3支消費(fèi)產(chǎn)業(yè)基金，一支是與來伊份成立的食品飲料基金，規(guī)模10億；一支是與中寵股份成立寵物基金，規(guī)模3億；還與安奈兒成立了一支母嬰基金。

隨著19年這幾支基金的落地，金鼎先后出手了多家食品飲料公司，針對(duì)細(xì)分賽道金鼎內(nèi)部設(shè)立了垂直研究團(tuán)隊(duì)，例如在寵物食品領(lǐng)域，金鼎在19年參投了寵物食品制造商福貝，福貝在目前國內(nèi)的寵物食品供應(yīng)鏈體系中擁有一定的基礎(chǔ)和地位，代工品牌包括博納天純、藍(lán)氏、麥?zhǔn)说?，另外還擁有中高端自有品牌比樂，而這也是金鼎在寵物食品領(lǐng)域出手的第一個(gè)項(xiàng)目。

今年，金鼎在寵物食品品牌與供應(yīng)鏈兩端進(jìn)行了更豐富的布局，投資了同樣為食品加工商的帥克寵物，另外還投資了狗糧品牌豆柴，以及寵物凍干品牌帕特諾爾，這也是在2020年獲得資本加持后增速較快的一個(gè)新品牌。

繼19年投資方便食品頭部新品牌拉面說后，金鼎在2020年還投資了自熱食品品牌莫小仙、烘焙食品品牌軒媽等。另外值得一提的是，金鼎還領(lǐng)投了咖啡品牌永璞，以及在休閑零食這一大賽道中也有多次出手。

目前整個(gè)食品消費(fèi)品的創(chuàng)業(yè)投資生態(tài)還處在成長階段，金鼎作為產(chǎn)業(yè)基金這一角色能夠在整個(gè)食品飲料的資本發(fā)展歷程中起到一定的推動(dòng)作用，而產(chǎn)業(yè)基金的模式究竟能夠帶來多大的想象空間也非常值得期待。

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梅花創(chuàng)投的投資風(fēng)格一向以“快狠準(zhǔn)”著稱。在中國創(chuàng)投行業(yè)早期機(jī)構(gòu)中，梅花創(chuàng)投是一家出手相對(duì)較多、在企業(yè)服務(wù)&消費(fèi)&金融等行業(yè)的眾多賽道和細(xì)分品類都有布局的天使投資機(jī)構(gòu)。

今年梅花在食品飲料領(lǐng)域出手頻繁，風(fēng)格較為開放，涉及白酒、飲料、半成品菜、功能性食品、代餐等多個(gè)細(xì)分賽道。

連續(xù)三輪投資功能性食品品牌BUFFX，以及體重管理品牌鯊魚菲特，算是梅花創(chuàng)投今年的亮點(diǎn)，我們期待梅花所投的其它項(xiàng)目，也能夠取得更好的成績。

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力矩中國是一家專注投資中國替代蛋白早期創(chuàng)業(yè)公司的產(chǎn)業(yè)基金，由香港力矩資本和上海食裕商務(wù)咨詢共同成立，而力矩資本的合伙人是Beyond Meat和Impossible Foods的早期投資者。同時(shí)，力矩中國也是中國市場為數(shù)不多專注在可替代蛋白領(lǐng)域的垂直基金。

2020年力矩中國完成了對(duì)國內(nèi)替代蛋白領(lǐng)域5家公司的投資，目前這些公司都處于種子輪融資階段，分別是3家植物肉公司——優(yōu)肉HERO Protein、HaoFood和新奇點(diǎn)，以及2家細(xì)胞培養(yǎng)肉公司——LIKE Foods和Avant Meats。

可以說力矩中國在替代蛋白領(lǐng)域的布局是具有一定的前瞻性的，特別是對(duì)于細(xì)胞培養(yǎng)肉公司的出手，目前國內(nèi)布局細(xì)胞培養(yǎng)肉的投資機(jī)構(gòu)僅有力矩和經(jīng)緯兩家，我們對(duì)于替代蛋白領(lǐng)域的核心發(fā)展判斷是，相比植物肉，未來細(xì)胞培養(yǎng)肉將更有潛力會(huì)逐步去替代原有肉類產(chǎn)品與市場份額，對(duì)整體肉類供應(yīng)起到非常大的重塑作用。

由于目前國內(nèi)的細(xì)胞培養(yǎng)肉還處在技術(shù)研發(fā)、供應(yīng)鏈搭建的初步階段，可能從今年開始會(huì)陸續(xù)有公司推出產(chǎn)品進(jìn)入市場，如Avant Meats計(jì)劃2021年推出相應(yīng)產(chǎn)品。?

另外，國內(nèi)目前的人造肉產(chǎn)品以畜牧內(nèi)和家禽類為主，海鮮類蛋白是相對(duì)空白的市場，力矩投資的植物肉公司新奇點(diǎn)和Avant Meats都專注海鮮類產(chǎn)品，不論是對(duì)技術(shù)的要求還是風(fēng)味的接近程度，海鮮品類都將會(huì)是一個(gè)很好的切入機(jī)會(huì)。

在這個(gè)品類無論從市場端還是資本端都將迎來更大規(guī)模爆發(fā)的前夕，我們也期待力矩中國能夠從資金、研發(fā)、供應(yīng)鏈等多維度為國內(nèi)替代蛋白的創(chuàng)業(yè)公司們提供全面的支持。

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碧桂園創(chuàng)投作為一家CVC，在創(chuàng)辦之初就將大消費(fèi)列入重點(diǎn)關(guān)注與投資的領(lǐng)域，這對(duì)于母公司是地產(chǎn)集團(tuán)來說是比較難得的。而這種布局的策略也跟碧桂園創(chuàng)投自身定位有直接關(guān)系，從CVC的定位來講，不完全只專注于戰(zhàn)略投資，即不一定所有的投資都要與主業(yè)有協(xié)同有交集，財(cái)務(wù)投資也是碧桂園創(chuàng)投一大核心策略。

但碧桂園創(chuàng)投的財(cái)務(wù)投資也能兼顧主業(yè)，或者說符合主業(yè)的使命、理念，作為一家地產(chǎn)商，碧桂園為人們提供安居樂業(yè)的場所，而圍繞這個(gè)點(diǎn)其實(shí)有很多地方可以去挖掘。布局到消費(fèi)，也自然能夠與集團(tuán)的使命、理念相契合。

所以看到碧桂園創(chuàng)投進(jìn)入到食品消費(fèi)品領(lǐng)域也就不奇怪了，在2020年投資了同位于廣東的茶里，并且領(lǐng)投億元級(jí)。另外還與清流資本、高瓴資本、順為資本、親親食品聯(lián)手參投了漢口二廠。

碧桂園創(chuàng)投是否會(huì)重點(diǎn)投資食品消費(fèi)品領(lǐng)域，目前來看還不明朗，因?yàn)椴枥锖蜐h口二廠均屬于成長期項(xiàng)目，從財(cái)務(wù)投資的角度來看，兩個(gè)項(xiàng)目是存在一定確定性的，所以是看重項(xiàng)目本身還是看重這個(gè)賽道在做布局，無從判斷。不過如果碧桂園創(chuàng)投將食品消費(fèi)品作為重點(diǎn)布局領(lǐng)域，作為一家財(cái)力雄厚的CVC來說，是值得去期待和跟蹤的。

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不惑創(chuàng)投成立于2017年，旗下共掌管2只人民幣主基金，主要投資早期及成長期TMT和創(chuàng)新消費(fèi)領(lǐng)域。2020年不惑完成了第二期人民幣的募資，截至目前，不惑創(chuàng)投管理資產(chǎn)總額超過13億人民幣。不惑創(chuàng)投在供應(yīng)鏈創(chuàng)新這個(gè)垂直領(lǐng)域中深耕多年，是一家投資專注、風(fēng)格穩(wěn)健的機(jī)構(gòu)。

2019年，不惑獨(dú)家投資了社區(qū)食材連鎖超市品牌——鍋圈，而在鍋圈之后的3輪融資中不惑也持續(xù)跟投。并且在今年，不惑與鍋圈共同跟投了一家以番茄為特色的復(fù)合調(diào)味品企業(yè)澄明食品。該公司成立于2018年，主打番茄特色的火鍋底料，擁有自己的生產(chǎn)基地，年量產(chǎn)番茄湯料、復(fù)合調(diào)味料、醬料約15萬噸，年產(chǎn)值可達(dá)30億元。目前旗下主要品牌為“七個(gè)番茄一鍋湯”，作為鍋圈的生態(tài)企業(yè)，給鍋圈全國5000家門店供應(yīng)火鍋底料等產(chǎn)品。

2020年，澄明食品銷售額突破3億，同比增速超過200%，這也是得益于鍋圈這個(gè)核心渠道的存在。未來隨著鍋圈門店的進(jìn)一步擴(kuò)張，預(yù)計(jì)2021年，澄明食品達(dá)到銷售額能達(dá)到6-7億，拳頭產(chǎn)品番茄復(fù)合調(diào)味料系列將超過3億元。

不惑與被投公司鍋圈供應(yīng)鏈共同投資澄明食品，可以視為產(chǎn)業(yè)協(xié)同的一個(gè)典范，一方面可以兩個(gè)投資方可以獲得澄明食品的財(cái)務(wù)投資收益，另一方面可以讓澄明食品與鍋圈深度綁定共同發(fā)展，這也是不惑作為一家擁有產(chǎn)業(yè)視角的財(cái)務(wù)投資機(jī)構(gòu)期待促成和看到的良性投資生態(tài)。

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星期零可以說是目前為止中國內(nèi)地獲得投資最多和增長較快的植物肉品牌，繼道夫子食品于2020年上半年參投星期零天使輪之后，道夫子特別成立孵化器以便全面布局植物基與替代蛋白領(lǐng)域。2020年第一期基金已經(jīng)投資四家種子階段公司，包括植物基外賣品牌70/30探蔬、植物基酸奶品牌新鮮食科技、植物基果汁品牌燃汁營養(yǎng)科技以及植物基功能性兒童飲品小蛙植飲。

植物基近年來在國外一直是流行趨勢，市場熱度比較高，不少創(chuàng)業(yè)公司因?yàn)橹参锘崮虅?chuàng)新而從乳制品品類中突圍，占據(jù)了部分市場份額。相較于國外市場對(duì)植物基底產(chǎn)品的創(chuàng)新和消費(fèi)熱情，雖然國內(nèi)植物基市場有一定基礎(chǔ)，但除了傳統(tǒng)的植物基飲料公司以及大公司之外，少有初創(chuàng)公司做得出色的。

所以從道夫子這一期的四個(gè)項(xiàng)目可以看出其對(duì)于植物基細(xì)分賽道的看好，他們整體的投資策略是從年輕消費(fèi)者群體切入，培養(yǎng)年輕消費(fèi)者甚至是年輕消費(fèi)者后代的消費(fèi)習(xí)慣。替代蛋白的市場教育會(huì)是一個(gè)漫長的過程，但也具有人類發(fā)展意義上的必然性，長遠(yuǎn)來看，蛋白供給若開始出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化，中國市場潛能巨大。

整體來說，道夫子在中國設(shè)立植物基與可替代蛋白的孵化器基金，對(duì)于整個(gè)中國食品消費(fèi)品創(chuàng)業(yè)投資生態(tài)是有代表性意義的，接下來需要重點(diǎn)去關(guān)注的就是道夫子是否能夠在中國成功實(shí)踐。

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德迅投資分別于2018年底、2019年底及2020年初對(duì)即食麥片品牌王飽飽完成了三輪加注，該品牌也是近幾年麥片市場中表現(xiàn)比較突出的品牌之一，自2018年成立三年中持續(xù)保持比較快的增速，而今年王飽飽在線下渠道的布局也基本完成，主要集中在KA賣場，如盒馬、大潤發(fā)、永輝等，根據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道目前線下銷量已經(jīng)占總銷量的40%以上。

而從今年德迅在食品飲料領(lǐng)域投資的其他三個(gè)項(xiàng)目來看，主要集中在酒水飲料這一大類目中。特別值得一提的是，根據(jù)工商披露我們發(fā)現(xiàn)德迅參與了氣泡果汁品牌好望水的最新一輪融資，據(jù)官方透露，2020年好望水產(chǎn)品出廠營收在5000萬人民幣左右，預(yù)計(jì)全年GMV可達(dá)1.2億人民幣，在餐飲、零售以及線上電商渠道也有比較全面的布局，作為一家新公司，算是非常不錯(cuò)的成績。

在去年的機(jī)構(gòu)榜單中我們也曾提到，從德迅投資在整個(gè)食品消費(fèi)品領(lǐng)域的投資來看，德迅目前的投資領(lǐng)域主要集中在互聯(lián)網(wǎng)新消費(fèi)。一方面是保留了TMT投資的風(fēng)格屬性，另一方面是基于對(duì)于新消費(fèi)人群的敏銳判斷及對(duì)于國貨品牌對(duì)于新渠道的研究，使得德迅在食品飲料領(lǐng)域保持著不錯(cuò)的眼光和水準(zhǔn)。

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作為復(fù)星集團(tuán)旗下專注于科技與新消費(fèi)領(lǐng)域的投資機(jī)構(gòu)，過去的一年是復(fù)星銳正首次進(jìn)入食品消費(fèi)品領(lǐng)域，投資了專注在以牛排為代表的冷凍食品品牌大希地以及專注于蛋白食品的ffit8。從這兩家被投公司的特點(diǎn)來看，都非常鮮明，即在產(chǎn)品上有特別針對(duì)某一個(gè)點(diǎn)，然后利用線上傳播的方式做市場普及和銷售。

由于復(fù)星集團(tuán)已經(jīng)在食品消費(fèi)品領(lǐng)域重點(diǎn)布局，比較有代表性的還是二級(jí)市場，通過豫園股份控股了兩家白酒的上市公司，同時(shí)還是青島啤酒的重要股東，另外還將美國知名的處方糧品牌希爾斯引入中國市場。

背靠復(fù)星集團(tuán)，在大消費(fèi)的戰(zhàn)略之下，同時(shí)又是重點(diǎn)布局食品消費(fèi)品行業(yè)的背景之下，復(fù)星銳正接下來有可能會(huì)加大在這一領(lǐng)域的投資。

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根據(jù)企名片的數(shù)據(jù)，黑蟻資本至今共投資了16個(gè)項(xiàng)目，其中有5個(gè)項(xiàng)目都屬于食品消費(fèi)品，而另外一家新茶飲項(xiàng)目喜茶也通過推出喜小瓶而進(jìn)入到了食品消費(fèi)品領(lǐng)域。從這個(gè)占比來看，食品賽道對(duì)于黑蟻資本來說是異常重要的。

作為一家專注于新消費(fèi)的投資機(jī)構(gòu)，雖然黑蟻資本是近一兩年才在行業(yè)里變得越來越知名的，但是黑蟻早在2017年就投資了江小白，在目前布局消費(fèi)的投資機(jī)構(gòu)中是具有一定前瞻性的。在繼2019年投資元?dú)馍种?，黑蟻資本在2020年又投資了幾個(gè)明星項(xiàng)目，分別是王飽飽、簡愛，其中王飽飽參與了兩輪。

另外，行業(yè)里對(duì)黑蟻資本的投資風(fēng)格認(rèn)知是捕捉頭部項(xiàng)目，所以投資階段會(huì)相對(duì)比較后期，但是在對(duì)BUFFX的投資中黑蟻打破了這種認(rèn)知，從這個(gè)角度來看，黑蟻在食品消費(fèi)品領(lǐng)域也在嘗試做出一些新的變化。

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根據(jù)華創(chuàng)今年在食品飲料領(lǐng)域的出手情況來看，作為一家典型的美金風(fēng)格主流VC，華創(chuàng)在食品領(lǐng)域的布局也明顯偏好階段相對(duì)早期但未來增長潛力較大的新興賽道。投資了的燕麥奶新品牌OATOAT、寵物生活方式品牌未卡VETRESKA、氣泡果汁品牌好望水以及體重管理品牌超級(jí)零。整體來看，這幾個(gè)品牌在品牌塑造方面都已經(jīng)具備一定的基因或基礎(chǔ)。

而未卡盡管目前的產(chǎn)品矩陣中依然以寵物生活用品為主，但我們也看到了該品牌今年在寵物主糧與零食方面的探索與嘗試，寵物用品在國內(nèi)目前的寵物行業(yè)中來說是一個(gè)相對(duì)早期的市場，另外寵物用品賽道也存在消費(fèi)頻次低、用戶滲透率低等普遍問題，基于團(tuán)隊(duì)不錯(cuò)的產(chǎn)品能力，寵物食品是一個(gè)十分合適的品類拓展選擇。另外，未卡還將于明年年初在全渠道推出自有貓糧品牌KIBBLES NZ。

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基石資本是一家老牌的PE，在食品消費(fèi)品領(lǐng)域出手并不多，根據(jù)企名片公開數(shù)據(jù)，僅投資了兩家，分別是甘源食品和同福集團(tuán)，且都是通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓的方式進(jìn)入。由于兩家公司都比較后期，相對(duì)而言又都是較為傳統(tǒng)的食品消費(fèi)品公司，所以從以上信息也可以初步判斷基石資本對(duì)于食品飲料行業(yè)投資的保守與穩(wěn)健。

這份保守與穩(wěn)健也在今年為基石資本帶來了很好的賬面回報(bào)，甘源食品在深交所中小板上市，上市之初市值超52億元，目前已經(jīng)達(dá)到80多億左右。在2017年基石資本以5000萬購買甘源食品兩位創(chuàng)始人2.5%的老股時(shí)，甘源食品的估值是20億，這也就意味著獲得賬面回報(bào)在3倍以上。

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聯(lián)想控股旗下專注農(nóng)業(yè)和食品板塊的產(chǎn)業(yè)平臺(tái)佳沃，以產(chǎn)業(yè)投資控股的方式在飲品、水果、肉類、零食等領(lǐng)域擁有比較深的布局。2016年，佳沃集團(tuán)戰(zhàn)略投資華文食品3億元人民幣，成為近年來國內(nèi)休閑食品行業(yè)最大的一筆戰(zhàn)略投資。

2020年9月14日，華文食品登陸深交所中小板，公司總市值達(dá)28.92億元。作為休閑食品行業(yè)頭部企業(yè)、國民零食品牌的代表，目前營收體量達(dá)9億元，銷售收入主要依賴于風(fēng)味小魚和風(fēng)味豆干，尤以風(fēng)味小魚為主。

華文食品的快速成長背后，離不開戰(zhàn)略股東佳沃集團(tuán)4年的陪伴與支持。優(yōu)質(zhì)蛋白食品產(chǎn)業(yè)是佳沃集團(tuán)的核心主業(yè)，投資華文是佳沃圍繞蛋白產(chǎn)業(yè)構(gòu)建大食品戰(zhàn)略的一環(huán)。佳沃集團(tuán)從產(chǎn)業(yè)方面提供全方位賦能，尤其是在上游供應(yīng)鏈端。我們也期待整個(gè)聯(lián)系下旗下包括君聯(lián)、聯(lián)想之星等在內(nèi)的各機(jī)構(gòu)能夠?qū)崿F(xiàn)資源與產(chǎn)業(yè)方面更好的協(xié)同。

此外，我們也得知，佳沃集團(tuán)已經(jīng)開始在著手布局可替代蛋白領(lǐng)域，近兩年應(yīng)該可以看到佳沃集團(tuán)在相關(guān)領(lǐng)域的更多動(dòng)作。

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2020年是今日資本在食品消費(fèi)品領(lǐng)域的豐收年，良品鋪?zhàn)邮墙袢召Y本繼三只松鼠后，半年內(nèi)在零食這一細(xì)分市場收獲的第二個(gè)IPO。早在2010年底，今日資本就獨(dú)家投資了良品鋪?zhàn)拥氖纵喨谫Y——5100萬人民幣，獲得近30%的股份。良品鋪?zhàn)右惨虼顺蔀榱巳凰墒蟆俨菸度夜局凶钤邕M(jìn)行“資本化”的公司。

另外我們?cè)谌ツ甑耐顿Y機(jī)構(gòu)年度榜單中提到，今日資本在2013年、2014年先后兩次與IDG資本共同投資三只松鼠，總計(jì)投資超過2000萬美金，成為三只松鼠上市前的第三大股東。縱觀近三年，今日資本在食品消費(fèi)品公司上出手只有一家——?jiǎng)?chuàng)立于2015年的零食創(chuàng)業(yè)公司A1（愛逸食品），今日資本從2017年至2020年連續(xù)三輪加注A1。

在休閑零食這一領(lǐng)域的重注，可以看出今日資本對(duì)于這一賽道的篤定。也從另一方面反映出今日資本在食品飲料領(lǐng)域的投資相對(duì)較為保守與謹(jǐn)慎，只在有較高確定性的項(xiàng)目上做出“all in”的投資風(fēng)格。

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寬窄創(chuàng)投是2019年新成立的一家專注消費(fèi)領(lǐng)域的早期投資機(jī)構(gòu)。今年寬窄基于在食品飲料行業(yè)深入的研究，共出手了三次，分別是新銳咖啡品牌永璞、寵物食品品牌牧場之味以及蘇打汽水品牌菓子熟了。

從具體出手的情況來看，寬窄創(chuàng)投均屬于跟投，作為新基金來說，也是布局食品消費(fèi)品賽道的一種方式。

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2020年是零一創(chuàng)投首次布局食品消費(fèi)品領(lǐng)域，分別投資了預(yù)制菜品牌珍味小梅園和零食品牌倍超食力，其中投資珍味小梅園屬于獨(dú)家投資，而倍超食力是跟投，與源碼資本一起。

作為一家早期機(jī)構(gòu)，在比較早的階段布局消費(fèi)，從類型上來看偏重交易平臺(tái)多一些，而進(jìn)入食品消費(fèi)品領(lǐng)域之后，開始投資品牌，這也算是投資策略上的調(diào)整。

兩個(gè)投資項(xiàng)目中，相對(duì)發(fā)展成熟一些的是珍味小梅園，其所處的預(yù)制菜行業(yè)也是今年比較熱門的市場。目前這個(gè)市場中初創(chuàng)品牌發(fā)展態(tài)勢良好，以餐飲企業(yè)以及傳統(tǒng)食品企業(yè)為主。對(duì)于擅長交易平臺(tái)投資的零一創(chuàng)投而言，投資珍味小梅園會(huì)不會(huì)帶來一些新的經(jīng)營思路，拭目以待。

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麥星投資是一家老牌的PE，集中在消費(fèi)、醫(yī)療、科技進(jìn)行投資布局，以深度行業(yè)研究著稱。根據(jù)我們的了解，會(huì)對(duì)行業(yè)做非常深入的研究，以此來尋找投資機(jī)會(huì)，同時(shí)在投資具體項(xiàng)目時(shí)，也會(huì)深入挖掘行業(yè)和具體標(biāo)的，從而獲得宏觀與微觀的判斷。

在食品消費(fèi)品領(lǐng)域，2020年麥星與經(jīng)緯、黑蟻、中信農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金一起投資了簡愛，作為乳品行業(yè)的明星項(xiàng)目，簡愛在過去幾年中突飛猛進(jìn)，成為低溫乳品領(lǐng)域創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的代表，疫情期間也獲得了非常好的增長。

相對(duì)醫(yī)療與科技領(lǐng)域，麥星在消費(fèi)上的出手次數(shù)并不算多，截止到2020年底一共投資了4家公司，分別是簡愛、小皮、樂純、壽全齋。除了樂純，其他幾家均是在公司相對(duì)成熟的階段進(jìn)行投資，這也非常符合PE的打法。另外，從樂純工商信息來看，麥星是其重要的機(jī)構(gòu)股東。

2021年1月初，我們看到麥星進(jìn)入了拉面說新一輪融資，目前拉面說營收已經(jīng)超過5億，在往10億營收的規(guī)模發(fā)展，從這次投資也可以看出麥星在食品消費(fèi)品領(lǐng)域的策略與打法在延續(xù)。

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啟承資本的創(chuàng)始合伙人此前曾供職于今日資本與京東戰(zhàn)投，有著非常豐富的消費(fèi)投資經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)啟承資本作為一家成長期機(jī)構(gòu)，他們?cè)谑称废M(fèi)品領(lǐng)域的投資風(fēng)格非常穩(wěn)健，2019年獨(dú)家投資了蘭雀的A輪融資，投資金額達(dá)到億級(jí)人民幣，2020年與多家機(jī)構(gòu)聯(lián)合投資了蘭雀的B輪融資，投資金額在數(shù)千萬美元。

蘭雀作為一家相對(duì)成熟的食品消費(fèi)品公司，與國外知名食品公司在供應(yīng)鏈端建立了合作，以自有品牌的方式在國內(nèi)銷售其產(chǎn)品，目前發(fā)展階段已經(jīng)相對(duì)成熟，預(yù)計(jì)2020年的營收能達(dá)到10億RMB。

啟承資本還在2020年底與多家知名機(jī)構(gòu)共同投資了調(diào)味品制造商澄明食品。澄明食品是復(fù)合調(diào)味品領(lǐng)域中的一匹黑馬，2019年?duì)I收超過1億，預(yù)計(jì)2020年?duì)I收將超過3億。

從2020年投資的蘭雀和澄明食品來看，啟承資本在保持穩(wěn)健投資風(fēng)格的情況下，正逐步擴(kuò)大在食品消費(fèi)品領(lǐng)域的投資布局。今日資本有著消費(fèi)品狙擊手的風(fēng)格，從目前來看啟承資本有可能延續(xù)這種風(fēng)格。

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作為一家市場化的母基金，前海母基金在直投上一直比較頻繁，不過此前在食品消費(fèi)品領(lǐng)域并未涉及，2020年是他們首次進(jìn)入到這個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行投資。從投資出手情況來看，連續(xù)兩輪投資麥片品牌好麥多，同時(shí)在年初時(shí)與同創(chuàng)偉業(yè)、彬復(fù)資本一起投資了白家食品的A輪。

從前海母基金今年投資的兩家食品消費(fèi)品公司來看，側(cè)重成長期以及后期的公司，白家食品預(yù)計(jì)會(huì)在今年或明年正式啟動(dòng)上市，目前公司已經(jīng)完成股份制改革，從有限公司變成了股份公司。由于在成長期以及后期有許多優(yōu)秀項(xiàng)目，應(yīng)該會(huì)給前海母基金在直投上提供更多的機(jī)會(huì)。

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親親戰(zhàn)投在去年入選了投資機(jī)構(gòu)年度榜單，當(dāng)時(shí)我們提到國內(nèi)食品上市公司進(jìn)行戰(zhàn)略投資是相對(duì)比較少見的現(xiàn)象。本土食品巨頭和大公司參與到食品創(chuàng)投生態(tài)中，尤其是在早期消費(fèi)品品牌投資上進(jìn)行積極嘗試，一方面，能給整個(gè)創(chuàng)業(yè)投資帶來更多信心、活力和變化可能，另一方面，也能一定程度上影響整個(gè)食品消費(fèi)品的行業(yè)競爭態(tài)勢乃至發(fā)展格局的演變。

2020年親親戰(zhàn)投還在持續(xù)對(duì)食品消費(fèi)品公司進(jìn)行投資，漢口二廠是持續(xù)加注，永璞是首次投資。不過我們也看到親親食品作為一家上市公司，目前親親戰(zhàn)投所投資的項(xiàng)目與上市公司主業(yè)的協(xié)同性并沒有體現(xiàn)出來，親親戰(zhàn)投未來的持續(xù)性還需要今后一段時(shí)間觀望。

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青山資本成立于2015年，一直是一家專注消費(fèi)領(lǐng)域的天使投資機(jī)構(gòu)。為了真正實(shí)現(xiàn)天使投資的基金高額收益，青山在投資上保持了非常高度的專注和系統(tǒng)化的策略，傾向于對(duì)各個(gè)非常細(xì)分的年輕品類的進(jìn)行持續(xù)研究，如2020年布局的復(fù)合調(diào)味品、健康輕食及黑巧克力。

鯊魚菲特是2020年青山在食品消費(fèi)品領(lǐng)域投資的一個(gè)樣板案例。以雞胸肉、雞肉腸為代表的預(yù)包裝即食類健康輕食是近兩年電商渠道增長較快的品類，具備一定的大單品潛力，處于有爆發(fā)力且保持穩(wěn)定增長性的位置。而鯊魚菲特是天貓雞胸肉品類排名第一的創(chuàng)業(yè)品牌，上線18個(gè)月，單月銷售額從了零突破2000萬元，預(yù)計(jì)2020年全年完成2.5億人民幣營收。

青山對(duì)于行業(yè)的專注為早期食品創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目提供了良好的生長土壤，在整個(gè)一級(jí)市場投資環(huán)境越來越偏向中后期階段的今天，我們需要類似青山這樣專注于垂直行業(yè)的早期投資機(jī)構(gòu)給予創(chuàng)業(yè)者們更多信心和支持。

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青松基金是于2012年成立的早期風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)，長期將大消費(fèi)作為重點(diǎn)投資的領(lǐng)域之一。2019年，青松正式進(jìn)入到食品飲料領(lǐng)域，投資了針對(duì)女性群體的功能性飲料品牌汝樂，這一投資決策也反映出青松在大消費(fèi)投資背后的邏輯策略，關(guān)注新一代年輕群體的消費(fèi)追求和生活方式，在有高成長潛力的大品類中投資具有創(chuàng)新性的產(chǎn)品。

2020年更是青松基金收獲頗豐的一年，青松2020年頻繁出手食品飲料賽道，投資了包括新白酒品牌拙酒、方便速食品牌媛娘娘及寵物醫(yī)療健康品牌倍珍寶在內(nèi)的三個(gè)消費(fèi)品牌項(xiàng)目，且均為領(lǐng)投。

青松團(tuán)隊(duì)具備較強(qiáng)的趨勢性機(jī)遇把握能力，在選擇項(xiàng)目時(shí)尤其注重創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的產(chǎn)品研發(fā)能力。基于中國在各消費(fèi)品細(xì)分行業(yè)成熟的供應(yīng)鏈基礎(chǔ)，青松也越來越關(guān)注各個(gè)細(xì)分賽道下本土新興消費(fèi)品牌的成長。

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2020年是清流資本首次進(jìn)入食品消費(fèi)品領(lǐng)域進(jìn)行投資，先是以領(lǐng)投的方式投資了飲料品牌漢口二廠，隨后與多家知名機(jī)構(gòu)聯(lián)合投資了調(diào)味品品牌小熊駕到。從投資策略與風(fēng)格來看，清流資本選中的項(xiàng)目都是具備不錯(cuò)基本面的公司，并在細(xì)分領(lǐng)域中擁有一定的市場地位。

此外，清流資本還在2021年1月底與字節(jié)跳動(dòng)聯(lián)合投資了鯊魚菲特。也許對(duì)清流資本來說，2020年只是他們?cè)谑称废M(fèi)品領(lǐng)域的開始。

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尚承投資在成立之初就確立了長期愿景：立志于成為中國最專注的消費(fèi)產(chǎn)業(yè)早期投資基金及消費(fèi)行業(yè)創(chuàng)始人基金。作為一家成立于2019年的新興機(jī)構(gòu)，尚承投資在2020年出手次數(shù)比較多，這是比較難得的情況。

整個(gè)2020年，尚承投資在食品消費(fèi)品領(lǐng)域出手了三次，分別是低度酒領(lǐng)域的missberry、寵物營養(yǎng)品領(lǐng)域的倍珍保、方便食品領(lǐng)域的勁面堂，這三個(gè)項(xiàng)目均是早期項(xiàng)目。

保持頻繁的出手，同時(shí)有一定的敏銳力，對(duì)于早期機(jī)構(gòu)來說是必要的，這種必要性將有可能給這家機(jī)構(gòu)帶來不錯(cuò)的回報(bào)。

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回顧2020年，海納亞洲除了繼續(xù)加注寵物生活方式品牌未卡Vetreska之外，還獨(dú)家投資了兒童食品品牌啟旭哆貓貓，作為兒童食品領(lǐng)域中具有一定代表性的創(chuàng)業(yè)公司，啟旭哆貓貓也入選了我們2020年的創(chuàng)業(yè)公司年度榜單。

海納亞洲連續(xù)2年入榜了我們的機(jī)構(gòu)榜單，雖然在食品消費(fèi)品領(lǐng)域累計(jì)的投資項(xiàng)目數(shù)量不多，但是最近兩年進(jìn)入到這個(gè)領(lǐng)域之后，開啟了相對(duì)穩(wěn)定的投資狀態(tài)。

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我們認(rèn)為，天圖投資在整個(gè)中國食品消費(fèi)品投資領(lǐng)域內(nèi)，是為數(shù)不多通過產(chǎn)業(yè)布局邏輯從早期至中后期全階段深耕的一線投資機(jī)構(gòu)。2011年，天圖決定全面聚焦消費(fèi)，對(duì)于天圖來說這是一個(gè)重要的轉(zhuǎn)折。

從2020年天圖投資的四家公司來看，融資階段都是天使輪，這說明天圖的早期基金在投資策略上正在不斷改變，從投資相對(duì)傳統(tǒng)的行業(yè)到投資線上電商品牌，從投資品類領(lǐng)導(dǎo)品牌到投資非常早期的項(xiàng)目，但這也從側(cè)面反映了天圖對(duì)于細(xì)分品類的確定性。

例如2020年完成了種子輪和天使輪融資的中國植物基人造肉品牌Hey Maet，由創(chuàng)立于硅谷的國際化創(chuàng)業(yè)加速平臺(tái)OnePiece Work孵化，同時(shí)還獲得了雙塔食品的青睞，并成為了Hey Maet產(chǎn)品的生產(chǎn)商。目前，Hey Maet已經(jīng)實(shí)現(xiàn)多品類產(chǎn)品成功落地，已經(jīng)進(jìn)入到北京、上海、廣州地區(qū)的多家餐廳，上線了植物基漢堡、小籠包、餛飩等產(chǎn)品。

其他三家也均是早期項(xiàng)目，不過值得關(guān)注的是其中兩家為飲料公司，另外一家為酒精飲料公司。天圖如何思考飲料領(lǐng)域的投資，尤其值得關(guān)注和跟蹤。

作為一家食品消費(fèi)品領(lǐng)域老牌的投資機(jī)構(gòu)，同創(chuàng)偉業(yè)在2020年投資了方便食品公司白家和糖果公司金多多，其中領(lǐng)投了白家的A輪融資，在此后的B輪也進(jìn)行了持續(xù)加注。

從2020年以及此前食品消費(fèi)品領(lǐng)域投資項(xiàng)目來看，投資風(fēng)格比較穩(wěn)健，尤其看好一些在產(chǎn)業(yè)上有多年深耕積累的公司。此外，雖然所投公司是首輪或第二輪融資，但是投資金額都比較大，這也側(cè)面說明同創(chuàng)偉業(yè)投資確定性比較高。

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惟一資本之前的名稱是微影資本，作為一家專注在技術(shù)與內(nèi)容的投資機(jī)構(gòu)，進(jìn)入到食品消費(fèi)品領(lǐng)域具有協(xié)同性，具體體現(xiàn)在內(nèi)容端的布局，為食品公司的品牌建設(shè)與市場營銷賦能。

目前為止惟一資本在食品消費(fèi)品領(lǐng)域僅投資了兩家公司，均是在2020年投資的，分別是OATOAT和菓子熟了，主要以跟投的方式進(jìn)行投資布局。

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溫氏投資作為溫氏股份旗下的產(chǎn)業(yè)投資平臺(tái)，已經(jīng)在食品消費(fèi)品領(lǐng)域深耕多年，其中均以較后期項(xiàng)目為主，甚至包括了上市公司的定向增發(fā)，其中有洽洽食品、克明面業(yè)、黑芝麻等公司。

江小白大概率已經(jīng)在著手港股上市，也屬于較后期的項(xiàng)目。相對(duì)而言茶里目前還處于成長期，但兩家公司都在廣州，投資成長期階段的茶里可能有這部分原因。

從溫氏投資在其他領(lǐng)域的投資來看，并沒有很強(qiáng)的戰(zhàn)略投資目的，更多是基于溫氏股份的產(chǎn)業(yè)背景來做兼具產(chǎn)業(yè)與財(cái)務(wù)屬性的投資。

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險(xiǎn)峰作為一家覆蓋早期和成長期階段的機(jī)構(gòu)，在消費(fèi)領(lǐng)域的投資從很早就開始了，尤其是在電子商務(wù)的投資。在食品消費(fèi)品領(lǐng)域的投資也很早就展開，早在2014年投資了等蜂來，最近兩三年都有這一領(lǐng)域的投資記錄。

2020年險(xiǎn)峰投資了谷物星球和七年五季，其中谷物星球偏早期階段，產(chǎn)品在2020年年底剛推出來。七年五季處在成長期，是目前淘系相對(duì)領(lǐng)先的全麥面包品牌。既能布局早期，也布局成長期，這得益于旗下分別有專注于早期的基金險(xiǎn)峰長青以及專注于成長期的基金險(xiǎn)峰旗云。

值得注意的是，在2021年一開年，險(xiǎn)峰就投資了兩家食品消費(fèi)品領(lǐng)域的公司，分別是個(gè)性化營養(yǎng)訂閱品牌丸今和調(diào)味品品牌口味全，可以預(yù)見的是險(xiǎn)峰在2021年應(yīng)該還會(huì)進(jìn)一步擴(kuò)大在這個(gè)領(lǐng)域的投資。

祥峰是第二年進(jìn)入到投資機(jī)構(gòu)年度榜單。從今年投資項(xiàng)目以及過往投資項(xiàng)目來看，我們可以看到兩個(gè)明顯的特征其中一個(gè)特征在去年榜單中提到過，即延續(xù)了互聯(lián)網(wǎng)基因，王飽飽、拉面說、衛(wèi)仕均以線上渠道著稱，另外一個(gè)特征是傾向于細(xì)分品類中的領(lǐng)先項(xiàng)目。

從注重消費(fèi)投資這一情況來看，未來大概率會(huì)加大在食品消費(fèi)品領(lǐng)域的布局。

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熊貓資本長期看好新消費(fèi)領(lǐng)域，2020年熊貓資本正式進(jìn)入食品飲料領(lǐng)域，并進(jìn)行了系統(tǒng)化的布局，分別投資了訂閱制體重管理品牌咚吃、定制維生素DTC品牌LemonBox、健康零食品牌食驗(yàn)室以及功能性飲料品牌晚安科技。

一方面重點(diǎn)關(guān)注涉及健康、營養(yǎng)的品牌，但另一方面基于熊貓過往較強(qiáng)的互聯(lián)網(wǎng)和科技基因，在食品飲料領(lǐng)域的投資上，也更加偏好技術(shù)型或者模式創(chuàng)新性公司。在細(xì)分品類上選擇了體重管理、功能性食品、營養(yǎng)補(bǔ)充劑等在國內(nèi)比較有未來增長潛力的相對(duì)新興的賽道。

2020年熊貓領(lǐng)投了個(gè)性化營養(yǎng)補(bǔ)充劑品牌LemonBox，目前國內(nèi)的功能營養(yǎng)產(chǎn)品需求和行業(yè)發(fā)展契機(jī)已經(jīng)逐漸提升，作為國內(nèi)個(gè)性化營養(yǎng)領(lǐng)域的開創(chuàng)性品牌，LemonBox采用DTC訂閱模式，根據(jù)用戶需求和評(píng)測結(jié)果為用戶個(gè)性化配制維生素、礦物質(zhì)、草本成分和功能性補(bǔ)劑。我們也期待該品牌在擴(kuò)增渠道和體量規(guī)模方面能夠進(jìn)一步提升，打開市場空間。

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愉悅資本在食品消費(fèi)品領(lǐng)域的投資尚未鋪開，但不論是星期零還是超級(jí)零，愉悅資本都在持續(xù)進(jìn)行加注，尤其是星期零，在2020年3月與幾家機(jī)構(gòu)聯(lián)合投資之后，又跟投了之后的兩輪。

目前星期零已經(jīng)成為國內(nèi)比較頭部的植物肉公司，無論是公司基本面與規(guī)模，還是估值增長，都是很難得的投資成績。

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消費(fèi)升級(jí)是元璟資本重點(diǎn)關(guān)注與布局的領(lǐng)域，首次進(jìn)入食品消費(fèi)品領(lǐng)域是在2019年投資超級(jí)零開始，2020年年初繼續(xù)跟投，此后還獨(dú)家投資了燕麥奶品牌小麥歐耶的天使輪。

從數(shù)量上來看，元璟資本目前在食品消費(fèi)品領(lǐng)域投資項(xiàng)目并不算多，但是在消費(fèi)領(lǐng)域做了很多布局，此后是否會(huì)加大食品消費(fèi)品領(lǐng)域的投資，可能還要看元璟資本對(duì)品牌投資的策略是否會(huì)進(jìn)行調(diào)整。

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元生資本進(jìn)入到食品消費(fèi)品領(lǐng)域是從投資開山白酒開始的，那一輪作為領(lǐng)投方聯(lián)合高瓴資本、源碼資本投資開山白酒1億RMB，后又與紅杉資本等機(jī)構(gòu)投資了元?dú)馍郑?020年12月又以領(lǐng)投方投資了鐘薛高。

由于元生資本在其他消費(fèi)品牌領(lǐng)域有比較豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，所以進(jìn)入到食品消費(fèi)品領(lǐng)域保留了非常成熟的投資策略與風(fēng)格，一方面是在項(xiàng)目還沒有完全成長起來之前進(jìn)行投資，這其實(shí)對(duì)項(xiàng)目發(fā)展?jié)摿Φ呐袛嘤斜容^高要求，另一方面投資成熟的公司，尤其是行業(yè)里比較頭部的公司。

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源碼資本從2019年開始進(jìn)入食品飲料行業(yè)，領(lǐng)投了速食麥片品牌王飽飽、嬰幼兒食品品牌媽咪星球、白酒品牌開山。2020年，源碼持續(xù)加注王飽飽與開山，并投資了每日黑巧以及休閑零食品牌倍超食力。作為王飽飽的第一大機(jī)構(gòu)股東，源碼資本在2年內(nèi)連續(xù)3次加碼投資。

可以看出，雖然源碼接觸食品領(lǐng)域的時(shí)間不長，但卻一定的投資判斷邏輯。每日黑巧是近一年食品飲料領(lǐng)域相對(duì)熱門的新興零食品牌，主打健康、無糖、0添加的黑巧品類。產(chǎn)品自去年5月上線后，迅速覆蓋盒馬、Ole等精品商超及各大便利店系統(tǒng)。2020年雙十一期間，每日黑巧在天貓賣出688萬片巧克力，同比增長1000%，已然成為天貓黑巧克力品類的頭部品牌，在增長上取得了一定的突破性成績。

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云九資本在2020年8月領(lǐng)投了植物肉明星項(xiàng)目星期零A輪融資，10月又跟投了A+輪融資。作為典型的TMT和科技領(lǐng)域的早期投資機(jī)構(gòu)，這是首次進(jìn)入食品消費(fèi)品領(lǐng)域，并以持續(xù)加注的方式開啟布局。

云九資本在交易平臺(tái)、企業(yè)服務(wù)有許多代表性投資項(xiàng)目，進(jìn)入人造肉領(lǐng)域，雖有點(diǎn)一點(diǎn)意外，但也不難理解，因?yàn)槿嗽烊庾鳛榍把匦缘男袠I(yè)，與科技類似都是以技術(shù)推動(dòng)產(chǎn)業(yè)變革，且未來的發(fā)展非常具有想象空間。

另外，由于食品消費(fèi)品領(lǐng)域項(xiàng)目多以品牌為主，在品牌維度上很少進(jìn)行投資的云九資本未來會(huì)如何投資布局，值得關(guān)注。

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2020年，中金資本領(lǐng)投了自熱食品品牌自嗨鍋逾5000萬美元的C輪融資。作為火熱的方便食品賽道中的明星項(xiàng)目，自嗨鍋線下渠道也逐漸建立起來，形成了’線上線下約1:1的比例，全年?duì)I收預(yù)計(jì)破10億，公司估值也達(dá)到5億美金。中金作為一家著名的國資投行，擅長協(xié)助中國公司在美股和港股IPO，這意味著自嗨鍋極有可能不久后將在香港或海外上市。

而除了投資自嗨鍋、a1零食研究所及寶醞名酒之外，中金去年參股的調(diào)味品企業(yè)幺麻子在2020年也有不錯(cuò)的表現(xiàn)，已與中金公司簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議，擬深交所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市。幺麻子食品在2018年的年?duì)I收為3.6億RMB，預(yù)估2019年的年?duì)I收為5億RMB左右，旗下核心產(chǎn)品為藤椒油，目前供應(yīng)的B端客戶包括餐飲企業(yè)以及包裝食品企業(yè)，其中典型的客戶包括了肯德基、洽洽食品、老鄉(xiāng)雞、眉州東坡、煌上煌等。

對(duì)于整個(gè)食品飲料行業(yè)而言，資本的關(guān)注是必不可少的，而其中類似中金這樣橫跨一二級(jí)市場的國資投行，在其中更是扮演了至關(guān)重要的角色。我們期待國內(nèi)食品行業(yè)中會(huì)出現(xiàn)更多“準(zhǔn)上市公司”，同時(shí)也期待一級(jí)市場的各類型機(jī)構(gòu)能夠共同努力建立一個(gè)更加可持續(xù)的創(chuàng)投生態(tài)，推動(dòng)食品行業(yè)IPO熱度的進(jìn)一步提升。

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眾麟資本的官網(wǎng)首頁對(duì)自己有一個(gè)比較清晰的定位：專注消費(fèi)新技術(shù)和新品牌，做最懂Z世代的創(chuàng)投基金。所以在投資布局的領(lǐng)域中將消費(fèi)放在了首位，由于在企業(yè)服務(wù)以及電商領(lǐng)域有投資經(jīng)驗(yàn)，所以眾麟資本在食品消費(fèi)品領(lǐng)域布局的項(xiàng)目都有比較強(qiáng)的電商基因。

其中，Lemonbox采取的是線上訂閱方式為中國消費(fèi)者提供營養(yǎng)品服務(wù)，而一包生活則在現(xiàn)在這個(gè)階段專注線上。

從我們了解到的信息來看，作為一家早期投資基金，眾麟資本未來應(yīng)該會(huì)在食品消費(fèi)品領(lǐng)域以及品牌上加大投資力度。

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琢石投資曾入選了FoodPlus2019年的投資機(jī)構(gòu)年度榜單。

2020年7月，琢石資本領(lǐng)投了麥片領(lǐng)域的明星項(xiàng)目好麥多，目前持股比例為12.5%，已是好麥多第三大股東。這顯示出了琢石在食品消費(fèi)品領(lǐng)域的投資風(fēng)格，即持股比例多數(shù)相對(duì)較高。這種風(fēng)格還體現(xiàn)在琢石對(duì)單身糧、熊孩子這兩個(gè)項(xiàng)目的投資上，其中琢石對(duì)單身糧的持股比例達(dá)到17.6%，是第一大機(jī)構(gòu)股東。?FoodPlus

（投資機(jī)構(gòu)榜單完）

結(jié)尾的話：希望在2021年或2022年能夠看到部分明星食品消費(fèi)品創(chuàng)業(yè)公司順利進(jìn)入到二級(jí)市場，這樣中國食品消費(fèi)品創(chuàng)業(yè)投資能夠盡早走完一整輪周期，這對(duì)于創(chuàng)業(yè)公司、投資機(jī)構(gòu)以及整個(gè)產(chǎn)業(yè)來說都是具有劃時(shí)代意義的，也希望看到中國食品消費(fèi)品創(chuàng)業(yè)投資生態(tài)越發(fā)成熟，最終能夠媲美海外，尤其是美國市場。

（2020年FoodPlus·年度榜單完）