1987年11月12日，在北京的繁華地段前門大街，肯德基在中國的第一家餐廳正式開門營業(yè)。

肯德基租下三層樓，共1460平方米，一二層對外營業(yè)，座位超500個，三層是辦公室。當時，這是全世界最大的一家快餐店?？系禄淮涡越涣?0年租金，共365萬元。

開業(yè)當天，飄著雪花，天氣很冷。可是，京城人民還是被“美式快餐”吸引，店門口人群爆滿，喊著“給我兩只肯德基”。

工作人員只好向公安人員求助來維持秩序。最終，隊伍在店外面繞了一大圈，一次只進去幾個人。大多消費者排隊一兩個小時，才能買到一塊原味雞。

那時候，吃一頓肯德基無異于奢侈消費。一塊原味雞售價達2.5元，而當時中國普通干部的月工資也不過百十塊錢，一斤大白菜才3分錢。不過，這也絲毫沒有消減人們對洋快餐的熱情。

這家店逐漸變成了旅游景點，很多從外地來北京的人，都要去這家“網(wǎng)紅店”打卡消費，甚至還有人在肯德基辦婚禮。

如果能成為肯德基的員工，那也是一件很有面子的事。因為他們的收入，比普通企業(yè)員工的薪資要高出好幾倍。當時，有個員工入職的第一個月，就領到了260元的工資。

從開業(yè)那天起，每天上午十點一開門，長隊就排起來了，店里要派專人在外面維持秩序，晚上九點下班，有時候門都關不上。

各種瘋狂追捧之下，肯德基的門店蔓延開來，它的兄弟品牌必勝客也來了。作為肯德基與必勝客在中國的運營主體，百勝中國還自創(chuàng)、收購了一些餐飲品牌。

到現(xiàn)在，百勝中國已經(jīng)是中國市場最大的一家餐飲企業(yè)，旗下各品牌的門店總數(shù)，超過10000家。

不過，現(xiàn)在的肯德基、必勝客，似乎遠遠沒有當年那么“香”了。百勝中國業(yè)績增長緩慢，且重度依賴肯德基，而旗下第二大品牌必勝客則拖起了后腿，同時，新開拓的餐飲品牌也始終沒能獨當一面。

9月10日，百勝中國在香港掛牌上市，但開盤即破發(fā)。截至收盤，股價下跌5.29%，總市值1635億港元。

相比之下，農(nóng)夫山泉的總市值已達4017億港元。在9月8日上市當天，農(nóng)夫山泉實控人鐘睒睒還當了半小時的中國首富。

曾經(jīng)風靡一時的“洋快餐”，竟然比不過一瓶水。

01

肯德基“依賴癥”

在中國發(fā)展的過程中，肯德基很會迎合中國人。

在第一家店開業(yè)之前，肯德基的廣告就登上了《北京晚報》。在大字標題《美國肯德基家鄉(xiāng)雞北京快餐廳隆重開業(yè)》旁邊，同樣大字寫著“中美合資”“中國第一家”“世界最大”，賺足了眼球。

開業(yè)當天，很多看到廣告的人來到門店以領略“洋快餐”的“洋氣”。不過，更多的人是被現(xiàn)場的開業(yè)儀式所吸引——肯德基沒有展現(xiàn)自己有多“洋氣”，相反，找來了符合中國文化的鑼鼓隊與秧歌隊進行表演。

肯德基剛來到中國那幾年，這一片市場尚未完全從計劃經(jīng)濟走出來，中國的企業(yè)也還沒有市場營銷的概念。而肯德基帶著現(xiàn)代化的經(jīng)營理念，已經(jīng)開始了簡單的市場調(diào)研。

他們發(fā)現(xiàn)，在排隊的人群當中，很多都是父母帶著孩子，而且通常是一家人買兩塊炸雞，孩子吃一塊，父母分食一塊。在研究了系列消費行為后，肯德基推出兒童餐、玩具、紀念品等。

最重要的是，肯德基將本土化和多元化做到了極致。

進入中國后，受限于產(chǎn)業(yè)鏈，在很長一段時間里，肯德基只提供原味雞、雞汁土豆泥、菜絲沙拉、面包、可樂、七喜、美年達、啤酒這8種產(chǎn)品。如果除去飲品，其實只有4種。

2002年，肯德基開始供應早餐，推出了海鮮蛋花粥和香菇雞肉粥，拉開了肯德基在中國發(fā)力本土化與多元化的序幕。此后每年，肯德基都會推出中國本土化的餐食，如皮蛋瘦肉粥、老北京雞肉卷……

2008年，肯德基又推出了中國的傳統(tǒng)食物——油條，起名“安心油條”，每根售價達3元，但食客很多。

前門店開業(yè)時，肯德基還掛著“美式快餐”的牌子，提示消費者自己是“洋品牌”。多年以后，賣著“粥配油條”中國式早餐的肯德基，早已變成了迎合中國消費者的“土品牌”。

2014年，肯德基一口氣推出了15款產(chǎn)品，繼續(xù)著產(chǎn)品的本土化和多元化。到2015年，門店已經(jīng)超過了4700家，常規(guī)產(chǎn)品至少已有66個。

2016年，百勝中國從母公司百勝餐飲集團分拆出來，并在紐約證券交易所完成上市。這些年，其已經(jīng)發(fā)展成中國最大的餐飲企業(yè)，如今，又登陸了港股。

目前，百勝中國在中國市場除了擁有肯德基、必勝客和塔可貝爾三個品牌的獨家運營和授權經(jīng)營權外，還完全擁有東方既白、小肥羊、黃記煌、COFFii & JOY連鎖餐飲品牌，此外，還與意大利家族咖啡公司合資成立了Lavazza咖啡店品牌。

其中，小肥羊與黃記煌是百勝中國收購的中式餐飲品牌。小肥羊起家于內(nèi)蒙古包頭市，2008年在香港上市，后來逐漸落入百勝的口袋，并于2012年被百勝中國私有化；黃記煌主營燜鍋，于2020年4月被百勝中國收購。

雖然旗下的品牌越來越多，但是，百勝中國始終沒有擺脫掉對肯德基的依賴。

從營收占比來看，肯德基長期占近70%，且近幾年持續(xù)上升；從門店數(shù)量來看，截至2020年6月30日，百勝中國已有9954家餐廳，其中，肯德基6749家，占比達68%，必勝客僅2258家，其他幾個品牌加起來才947家。

近幾年，競爭者越來越多，肯德基也在討好年輕人?？墒牵贻p人的選擇多了，大家也更注重健康飲食，肯德基不再具備強烈的吸引力。隨之，其收入增長不再穩(wěn)定。

對肯德基的依賴，使得百勝中國遭遇了增長瓶頸。更為尷尬的是，作為百勝中國旗下的第二大品牌，必勝客也很早就進入了中國，但發(fā)展并不順利，近些年甚至拖了百勝中國的后腿。

02

“拖油瓶”必勝客

在肯德基進入中國三年后，1990年，必勝客在北京東直門開設了第一家餐廳，啟蒙了一代人西餐文化。

不過，發(fā)展了30年，如今的必勝客卻陷入了困局。

曾經(jīng)是必勝客忠實粉絲的李想說：“以前都是在重要時刻，花大價錢去吃必勝客。但是現(xiàn)在哪怕是一頓晚飯，都不愿意去了，感覺性價比一般，好吃的就那幾樣”。另一位粉絲胡曜則表示，他不久前帶著家人吃了一頓必勝客，“那個超級至尊披薩簡直是我這輩子吃過最難吃的披薩，簡直難以理解為什么會突然變得這么難吃。餐廳管理也一片混亂，連續(xù)兩次菜品都上錯了”。

雖然很直白，但卻直擊必勝客的痛點。無論是品牌定位、門店環(huán)境還是產(chǎn)品口味，必勝客的優(yōu)勢在逐一消失。

必勝客的早期定位是休閑西餐，比快餐肯德基更高端，更有格調(diào)和品位。在西餐市場不發(fā)達的90年代，作為國外快餐的必勝客，想在國內(nèi)市場走高端路線，是行得通的。在干凈整潔的就餐環(huán)境中，一塊披薩下肚，感覺自己走在了“時尚前沿”，小資感爆棚。

但是，30年過去，西餐消費風口變了，休閑西餐品牌越來越豐富，無論是來自紐約的人氣漢堡店Shake Shack，還是天后碧昂斯最愛的Red Lobster，都在國內(nèi)市場掀起了一陣“西餐”風潮。

相比之下，在必勝客就餐的“優(yōu)越感”消失了?！斑^時”的裝潢、居高不下的價格定位，必勝客陷入了一個高不成低不就的尷尬處境，存在感越來越弱，市場空間不斷被擠壓。

截至去年年底，必勝客旗下共有2281家門店，較2017年底僅增加了86家門店。而今年在疫情影響下，必勝客又少了23家店。

與規(guī)模增長緩慢相伴的，是停滯不前的收入。近三年，必勝客的收入規(guī)模始終保持在21億美元左右，占集團收入比重由27%下降至23%，貢獻度越來越低。

但人工費用在漲，租金也在漲，這導致餐廳利潤率逐年下降，由2017年的13.9%，下滑至2019年的11.1%。

作為百勝中國旗下第二大知名品牌，必勝客成為了百勝中國業(yè)績的“拖油瓶”。

面對堪憂的業(yè)績和慘淡的市場，必勝客也想從泥潭中抽身。但無論是創(chuàng)新還是轉(zhuǎn)型，似乎都沒有取得預期的效果。

截至2020年6月30日，通過改良現(xiàn)有產(chǎn)品及添加新菜品，必勝客菜單相比2017年變動了70%。然而“不土不洋”的產(chǎn)品，并沒有取得像肯德基本土化那樣的成功，反而有點東施效顰的尷尬。

既無產(chǎn)品優(yōu)勢，也無價格優(yōu)勢，必勝客的收入并沒有得到改善，于是試圖將產(chǎn)品創(chuàng)新與促銷活動結(jié)合，突破業(yè)績增長瓶頸，結(jié)果是反而導致人均消費逐年下滑。2017~2019年，必勝客的人均消費分別為122元、120元、113元。

在新冠疫情的影響下，今年上半年其人均消費下降到108元。而自家兄弟肯德基的人均消費只有36元左右。尷尬的消費區(qū)間，使必勝客落入了“中產(chǎn)階層瞧不上、年輕群體不買賬”的困境中。

跨入而立之年的必勝客，似乎有些迷茫。

03

未來在哪里？

第一大品牌肯德基陷入增長瓶頸，第二大品牌必勝客陷入了無盡的迷茫中，那么，百勝中國未來的增長靠什么？

過去五年，百勝中國平均每天開設兩個新餐廳。截至2019年底，無論是銷售規(guī)模還是店鋪數(shù)量，百勝中國已經(jīng)是中國最大的餐飲企業(yè)。未來，這個巨無霸還將在擴張的路上勇往直前，以“做最大”為榮。

但是，百勝中國近些年的擴張效果并不理想，想繼續(xù)靠擴張來拉動增長，充滿了不確定性。

到今年7月，百勝中國總門店數(shù)已突破10000家。近三年，其門店增速為15%，同期營業(yè)收入的增速只有13%。顯然，門店數(shù)量的增長，并沒有換來業(yè)績的同幅度增長，單店盈利能力在下降。

和同行業(yè)發(fā)展速度相比，百勝中國也落后了。

2019年，中國餐飲業(yè)的市場規(guī)模達到4.67萬億元，近五年復合增長率為10.1%。其中，快餐及休閑餐飲細分市場復合增長率在11.5%左右。同期，百勝中國的復合增長率只有3.1%，不足行業(yè)的一半（百勝中國的招股書與以往美股年報對收入的披露口徑有差異，本文進行了調(diào)整，保持前后一致）。

招股書顯示，百勝中國此次港股上市募集到的資金，將有45%左右用于擴大及深化餐廳網(wǎng)絡。未來餐廳門店數(shù)目在2萬家以上，較2019年底增加一倍以上。而800多個尚無肯德基或必勝客覆蓋的城市，成為了百勝中國未來的發(fā)展之重。

近期，肯德基在河南新鄉(xiāng)市封丘縣，開出了首家“小鎮(zhèn)模式”店，并宣布將會加大在河南開設小鎮(zhèn)模式店的力度。如此看來，百勝中國未來似乎想走“下沉”路線。

除了主品牌繼續(xù)開店擴張外，百勝中國還寄希望于開拓新餐飲品牌。

作為國內(nèi)市場的西式快餐鼻祖，百勝中國一直擁有一個“中餐夢”。不過，理想很豐滿，現(xiàn)實很骨感，百勝中國的中餐布局并不順利。

2012年，百勝中國完成了對小肥羊的收購。不過，曾經(jīng)響當當?shù)摹爸腥A火鍋第一股”，被百勝中國收購后成了王小二過年，一年不如一年。相較于鼎盛時期的700多家店，現(xiàn)在只剩下260多家。不是小肥羊不香了，而是西餐標準化的一套做法，在中餐市場上不靈了。

早在2004年，百勝中國期待以自創(chuàng)品牌“東方既白”，進入中式快餐市場。但由于缺乏品牌建設能力及市場開拓能力，16年過去了，東方既白僅有11家門店，依然徘徊在中餐市場邊緣。

即便如此，百勝中國依然對進軍中餐市場熱情滿滿。

今年4月，百勝中國收購了黃記煌。但據(jù)媒體報道，黃記煌創(chuàng)始人黃耕曾表示：“近年來，黃記煌品牌本身的業(yè)績有所下降?！比绱丝磥?，黃記煌想肩負起百勝中國的中餐夢，也很有挑戰(zhàn)。

中餐市場的不順，讓百勝中國又將目光瞄向了潛力巨大的咖啡市場。

2018年，百勝中國推出了咖啡品牌Coffii&Joy。截至2020年上半年末，全國僅有55家門店，依舊處于市場測試階段。而幾乎同時期發(fā)展起來的瑞幸咖啡，已經(jīng)在資本市場完成了謝幕。

在尋求新的增長動力上，百勝中國與海底撈倒有幾分相似，一邊繼續(xù)開店，一邊開拓新品牌。不過，更相似的是，擴張是擴張了，但遲遲等不到開花與結(jié)果。